投融资方案策划 投融资方案策划.ppt

? 上海浦东（发展）集团有限公司（简称“浦发集团”） ? 成立于 1997 年，以国有资产为纽带，通过控股、参股等方式， 吸纳 7 家子公司和 80 家有关企业组建的国有独资公司； ? 截至 2010 年三季度，公司 总资产 735.83 亿元，所有者权益 338.31 亿元。 ? 浦东城投、浦建集团等全资子公司 8 家 ? 浦房集团、浦东建设、浦城热点能源等控股子公司 11 家 ? 上海浦东路桥建设股份有限公司为控股上市公司 ? 定位 ? 浦东新区政府赋予其重点工程和重大项目 投融资 与 资产经营 两 大功能定位。 ● 上海浦发集团 ? 资产整合，公司资产在 2008 年迅速扩张： ? 2008 年 6 月，浦东新区国资委下发《关于将政府财力投资项目资产注入浦发集团的通知》，将 83.68 亿元 的政府投资项目资产注入公司资本公积； ? 2008 年 8 月，浦东新区国资委下发《关于将 50 亿元资本金注入浦发集团的通知》，将上海政府 拨付世博会配套道路项目的建设资金 50 亿元 ，作为项目资本金注入公司资本公积。 ? 2009 年，浦国资委将上海浦东新区公共交通有限公司 100% 股权、上海浦东商业发展有限公司 100% 股权和公交车辆更新资本金、公交停车场等股权资产无偿环转至公司，增加公司资本公 积 11.96 亿元 。 ● 上海浦东新区 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年3季度 0 50 100 150 200 250 300 350 400 总资产 净资产 运营补贴 土地储备 ，政府是投资主体，委托浦发集团进行一级开发 ，完成后政府 回购 进行出让； 路桥、管网、绿化、污水处理 等建设资金作为 注册资本 金 注入浦发集团，公司 代为投资 建设，并与政府签订 维 护管理协议 ； 水、电、气、热厂站和能源、公交项目 ，政府建立 补贴 机 制，由浦发集团作为投资主体负责投融资、建设和经营 折旧补贴 —— 保持损益表的微利 利润补贴 ——净资产 6% 的回报率 投资方式 量化补贴 机制 公用事业 ● 上海浦东新区 2011 年 4 月间，云南省公路开发投资有限公司（下称滇公路）向债权银 行发函，表示“ 即日起，只付息不还本 ”。该公司在各家银行的贷款余 额约 900 多亿元，另有几十亿元的融资租赁。其中，国开行以 200 亿元左 右的贷款成为最大贷款行，建行和工行贷款余额也分别都超过 100 亿元， 建行还为该公司发行了 40 亿元左右的理财产品。 经过连日磋商和谈判，云南省政府要求滇公路撤回上述公函，并做出 增资、垫款、补贴等承诺，以帮助该公司暂渡难关，其中包括每年增加 云南省公路开发投资公司 3 亿元资本金；同意省财政向该公司借款 20 亿元 用于资金周转等。 ● 滇公路（融资平台暴露的问题） ? 2005 年，云南省政府决定成立滇公路，将省属 收费公路资产及相关资 产、债务和部分人员划归其所有 ，目标是“积极开展资本运作，加强国 际合作，盘活存量资产，构建融资平台，多渠道筹资融资”。 2006 年 5 月 28 日滇公路成立，是云南省政府的独资企业，注册资本 50 亿元。截至 2010 年上半年，该公司资产总额为 1314 亿元，负债 1015 亿元，资产负债 率达到了 77.24% ，并呈上升趋势。 ? 云南公路整体线路长、成本高、投资回收期长、交通流量小、收费相 对低。国家对西部地区修建高速公路虽然给予 15% 的资金支持，但云南省 修建 1 公里高速公路的平均建设成本为 5000 余万元，而东部或中原地区却 只需要 2000 余万元。 ? 交通和铁路一直是争抢的贷款大户。有未来的收费权做质押，有政府 和铁道部的信誉做担保，交通运输厅和铁道部一直被视为优质客户，不 但贷款容易，而且较基准利率均有下浮，很多执行的都是固定利率贷款 。 ● 滇公路公司背景 ? 滇公路总经理姜志刚在一个内部会议上透露，该公司下半年需要筹措 资金 193.8 亿元，其中支付到期贷款、融资租赁本息和贷款利息 95.3 亿元 ，已通车 12 条公路建设项目下半年资金需求为 24.5 亿元， 8 条在建公路需 资金约为 66 亿元，各种管养费用 8 亿元。而“目前落实到位资金仅 59.54 亿 元，资金缺口 134.26 亿元，资金筹措十分困难。 ? 更关键的是，今年 6 月 30 日前，按照计划，滇公路在建 52 条、 4844 公里二 级公路建设已完成，这意味着有关贷款将正式进入还本付息期。 ● 滇公路公司现状 新购设备直接融资租赁 目标：设备更新，技术升级，设备全额融资； ⑤交付设备及售后服务 ③ 融 资 租 赁 合 同 ④ 定 期 支 付 租