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人寿保险对居民消费影响的研究——基于CHARLS 数据的分析 摘 要 我国自20 世纪改革开放以来经济实力不断增强，终于与2010 年成为世界第二大 经济体。然而，随着国内经济实力的稳步增长，我国的消费方面却成长平缓。虽然政 府针对这一现象提出了一系列刺激消费的措施。但是都收效不大，消费在拉动国内经 济的“三驾马车”中相对落后。这严重影响到了我国经济结构的优化升级。在我国经 济进入新常态的背景下，提升国内的消费水平是在持续震荡的全球经济中保持我国经 济稳步前行的唯一途径。我国居民自改革开放以来就长期暴露在不确定性风险的环境 下。不确定性风险导致居民提升预防性储蓄是我国“高储蓄，低消费”现象存在的主 要原因。而完善的社会保障体系能够减少居民的预防性储蓄，从而提高我国居民的消 费意愿。众所周知商业保险是完善的社会保障体系中的不可或缺的一部分。故研究人 寿保险对居民消费的影响变得更具现实意义。 本文从人寿保险的角度，研究居民消费的影响机制，并通过实证研究的方法分析 人寿保险对居民消费的影响。本文的结构安排是：首先，介绍本文的选题背景和选题 意义，梳理国内外已有的研究成果，并进行述评；接着，通过脉络梳理的方法介绍了 人寿保险和居民消费的相关理论；随后，就是人寿保险与居民消费的现状分析，分别 介绍了人寿保险的发展历程和居民消费的现状；紧接着通过理论分析和模型分析的方 法来研究人寿保险对居民消费的影响机制；然后结合上述的理论研究进行实证分析； 最后，在本文的主要结论的基础上提出发展人寿保险促进居民消费的政策建议。 本文的主要结论为：第一，人寿保险对居民总消费有着明显的促进作用；第二， 在将居民消费分成食品消费、日用品消费和耐用品消费后发现，人寿保险对居民食品 消费的促进作用更强，城乡之间的发展不平衡、消费习惯的差异和消费场景的不同是 这种影响差异的根源；第三，人寿保险对不同收入群体的消费促进效应不同，首先， 人寿保险对食品消费的促进作用随着居民收入的增加呈倒 U 型变化的原因是食品品 质的等级分化，其次，人寿保险对日用品消费的促进作用随居民收入的递增而增加的 原因是居民对提升生活质量的产品的偏好，最后，人寿保险对耐用品消费的促进作用 递减的原因是居民不同的预防性储蓄动机。 本文可能存在的创新之处：第一，研究内容的创新，现有的文献大部分集中在研 究基本保险上，而本文研究的人寿保险是完善的社会保障体系的重要组成部分，故对 人寿保险的研究具有创新性；第二，研究方法的创新，本文采用倾向得分匹配 (propensity scoring matching ，PSM) 的研究方法来消除样本的内生性和自选择问题， PSM 能够通过运用反事实估计，在无法进行真实试验的情况下，从非实验组中筛选 出和实验组有相同选择倾向的个体进行匹配对比，消除了不同个体对于保险有着不同 倾向所带来的选择性偏误。 关键词：人寿保险；居民消费；影响效应；倾向得分匹配 1 人寿保险对居民消费影响的研究——基于CHARLS 数据的分析 Abstract Since reform and opening up, China, the largest developing country in the world, has entered a period of sustained economic growth. However, the development of consumption has been slow. At this time, the government has proposed a series of measures to stimulate consumption. Unfortunately, these measures have proved ineffective. Then the speed of economic structure transformation in our country is seriously dragged down. In the global econo