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来自管理视角：国企改革的问题与对策 第十一期-[ 国企专题] 2005-10-9 文/ 佐佑顾问 　　“ 国企” 出身于全民所有制性质，历经国营企业、国有企业、国资企业的身份演变，至今仍是 国家经济发展的主体力量。随着改革开放的深入，“姓社还是姓资”“计划还是市场” 的争论已成历 史，但围绕国企改革依然存在不少热点问题：改制问题、管理层收购问题、国有资产流失问题、 治理结构问题、三项制度改革问题、股权分置问题，等等。 这些问题看上去很多很大，但拨开问题的表象，问题的实质并不复杂。要有效解决问题，须从认 识问题入手。如何认识国企改革的问题呢？ 　　　　　　　　　　　 回顾国企改革的基本脉络 　　宏观层面上，国企改革是国家经济改革的核心。国家经济改革的理论不断突破，从计划经济 到计划为主、市场为辅，再到社会主义市场经济，这指导着国企改革实践的持续深化。目前，国 企改革的市场化进程已不可逆转，中国加入 WTO 和全球经济一体化又加速了这一进程。 　　中观层面上，国企改革的逻辑主线，是如何处理政府、企业和市场三者之间的关系。从这个 角度看，国企改革经历了政府主导、企业主导和市场主导三个阶段。目前，成立国资委、加快政 府体制改革、推动投资主体多元化等举措，标志着市场正成为国企改革的主导力量。 　　微观层面上，国企改革始终围绕所有权与经营权的分离、经营权的委托与管理：先是政企分 开，放权让利，实施承包制；后是建立现代企业制度，国企改制上市；再是国资委成立，监管国 企的国有资产。目前，建立法人治理结构与转换经营管理机制，是国企改革最核心的内容。 　　　　　　　　　　　 审视国企改革的主体思路 　　中国经济改革的方向是建立完善的社会主义市场经济体制，而国企作为经济改革和发展的主 体，置身于计划经济向市场经济的转型，必须不断调整治理体制和管理机制，以适应市场经济的 要求。因此，市场化是国企改革的中心目标。国企要实现市场化的目标，关键是建立起有效的法 人治理结构，出资人－董事会－监事会－经理层各负其责、协调运转、有效制衡。而投资主体多 元化、股东多样化是良好治理结构的前提，这就要求对国有独资企业进行股份制改造，简称为“ 国 企改制” 。国企改制的成果之一是“上市” ，上市反过来有助于固化改制的成果，但上市并不是改制 的唯一目标。 　　针对国企改制，国家以市场化为方向，结合具体实际，确定了分类管理、抓大放小的战略： 对规模和影响不大的中小国企，国家全身退出，股权出售给个人或民企，实现私有化；对处于竞 争性领域和行业的大中型国企，国家部分退出部分保留，经营者和职工各占一部分，还可引入战 略投资者，实现股权多元化；对于涉及国家安全和国民经济命脉的关键领域和重要行业的大型国 企，在确保国家控制地位的前提下，通过引入多种经济成分的企业入股，重点是引入战略投资者， 1 实现股权多元化。目前还存在国有独资企业，但今后也面临着改制。 　　总体来说，国企改革的重心首先放在企业外部，通过市场、客户、竞争、股东等引发的压力 和动力，让国企成为真正意义上的企业。但内部改革不容忽视，国企既需要良好的法人治理结构， 也需要有效的管理机制和制度；好的治理让管理更有序，但不能替代管理。尚未实施改制的国企， 沿着改制之路前行；在此期间，内部改革不能观望或止步，而要有所作为，特别是在“三项制度改 革”方面。已改制企业或上市公司，内部改革更要加大力度，不断完善市场化的激励约束机制和人 力资源管理制度。 　　　　　　　　　　　观察国企改革的实践问题 　　顺着上述的主体思路，各行各业的中央和地方国企，有步骤地踏上改革之路。由于政治、经 济、文化和法律等多方面原因，在国企改革的具体实践中，出现了几个比较集中的操作性问题。 　　一是证券市场效率问题 。将国企改制后在境内外上市，这是国企改革的重要路径。境外证券 市场有严密的法律和规则，运作经验也比较成熟。而基于承载国企改革与解困的历史使命，国内 证券市场从诞生的那一天起就有缺陷。再加上不法分子的推波助澜，以及各方经验的欠缺，证券 市场逐渐失信于人，各类问题最终彻底暴露。目前，证监会制定了系统的解决方案：推动股权分 置改革，强化上市公司规范运作，大力发展机构投资者，健全相关法律法规，证券公司综合治理 等。国资委制定相关文件，限定国有控股上市公司最低持股比例，确保国家对某些行业的控制。