光大证券--钢铁行业周报：中期逻辑显现推动钢价和钢铁股集体走高.pdf

2018 年 7 月 29 日 钢铁行业 中期逻辑显现推动钢价和钢铁股集体走高 ——钢铁行业周报（2018.7.23~7.29 ） 行业周报 投资建议 增持（维持）  短期关注：（1）本周国内钢价指数上涨1.02%至年内最高水平。我们 分析师 模拟测算的长流程螺纹钢毛利（不考虑原材料库存影响）亦创年内 新高。（2）受环保限产影响，本周五唐山高炉开工率大幅下降近20 王招华 (执业证书编号：S0930515050001) 021 个百分点至53.66% ，对钢铁行业供给将造成较显著影响，本周社会 wangzhh@ 钢材库存亦下降1.03% ，整体来看当前钢铁行业基本面向好。 王凯 (执业证书编号：S0930518010004)  板块观点：我们预计7 月唐山的空气质量大概率在全国主要城市继续 021 垫底，这将是连续第5 月，再考虑到目前加废钢的性价比低于取暖 wangk@ 季期间，因此对于未来半年唐山钢铁供给缩减值得期待。与此同时， 资管新规对城投债和基建投资边际上构成利好，因此我们认为低估 沈继富 (执业证书编号：S0930518060003) 021 值的钢铁板块中期逻辑正在逐步显现，有配置的价值。 shenjf@  股票关注：8 月关注股票：南钢股份、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股 份、方大特钢。光大钢铁8 月关注股票本周平均涨幅12.28%，跑赢 行业与上证指数对比图 钢铁板块4.22 个百分点 40%  风险提示：闲置高炉产能以及短流程钢厂复产，需求差于预期，公司 经营不善风险等。 28% 15% 3% 一周回顾 -10% 03-17 06-17 09-17 12-17  钢价涨1.02%矿价涨1.22% 。Myspic 综合指数上涨1.02% ，其中长材价 钢铁行业 沪深300 上涨1.48% ，扁平材价上涨0.47% ，中厚板上涨0.46% 。铁矿石综合 资料来源：Wind 指