东吴证券--中南建设：拿地稳健,销售规模持续高增长.pdf

证券研究报告 ·公司研究 ·房地产开发 中南建设 （000961） [Table_Main] 拿地稳健，销售规模持续高增长 [Table_Author] 2018 年08 月06 日 增持 （维持） 证券分析师 齐东 执业证号：S0600517110004 盈利预测预估值 2017A 2018E 2019E 2020E 021 营业收入（百万元） 30,552.33 47,191.57 67,839.89 85,141.31 qid@ 同比（%） -11.29% 54.46% 43.75% 25.50% 净利润（百万元） 602.66 1,757.40 2,663.94 3,521.10 [Table_PicQuote] 股价走势 同比（%） 78.00% 191.61% 51.58% 32.18% 中南建设 沪深300 每股收益（元/股） 0.16 0.47 0.72 0.95 34% 26% P/E （倍） 33.8 11.6 7.6 5.8 17% 事件 9% 0%  中南建设发布2018 年7 月经营数据：公司房地产业务2018 年7 月份合 -9% 同销售金额140.9 亿元，同比增长 135%；销售面积101.2 万平米，同比 -17% 增长74% 。1-7 月份累计合同销售金额约793 亿元，同比增长55% ；累 2017-08 2017-12 2018-04 计销售面积约621.5 万平米，同比增长27% 。 [Table_Base] 点评 市场数据  7 月量价齐升，推动销售金额高增135%。中南建设7 月房地产业务实 收盘价(元) 5.49 现合同销售金额 140.9 亿元，同比增长 135%；销售面积101.2 万平米， 一年最低/ 最高价 5.41/8.29 同比增长74% ；销售均价13923 元/平米，价格较6 月提升1843 元/平米， 市净率(倍) 1.37 量价齐升带动单月销售增速再提升。从累计数据看，公司1-7 月累计合 同销售金额约793 亿元，同比增长55% ；累计销售面积约621.5 万平米， 流通A 股市值(百 20312.11 同比增长27% 。