光大证券--光大行业机械周观点：汽车电子、半导体设备持续受益,工程机械海外市场屡获突破.pdf

2018 年 7 月 30 日 机械行业 汽车电子、半导体设备持续受益 ，工程机械海外市场屡获突破 ——光大行业机械周观点 ） 行业周报 ◆机械行业观点： （1）受益于新能源车的高速增长，汽车电动化已是大 买入（维持） 势所趋。汽车电子关键性零部件企业积极加大雷达、传感器、车载娱乐系 统等汽车零部件的研发，降低产品成本，提高汽车产品性能和用户体验。 分析师 在汽车轻量小型化、智能化和电动化趋势的推动下，汽车电子在整车中的 王锐 (执业证书编号：S0930517050004) 成本占比不断提高，行业呈现出快速增长态势。建议重点关注克来机电、 010 英搏尔。 （2）半导体设备：美对华贸易争端恶果蔓延，冲击美国半导体 wangrui3@ 市场。7 月6 日，特朗普政府计划对价值160 亿美元的中国进口电子产品 贺根 (执业证书编号：S0930518040002) 及其他配件 （绝大多数为半导体及相关产品）加征25% 关税，将对美国本 021 土半导体及相关产业造成很大的影响。美对华贸易争端恶果蔓延，高通宣 hegen@ 布放弃收购芯片制造商恩智浦。建议重点关注北方华创、长川科技。 （3） 工程机械：海外市场屡获突破，机械自动化成行业趋势。在国家“走出去” 行业与上证指数对比图 的号召下，我国机械行业龙头已初步完成海外布局，海外市场日益成为重 要的利润增长点。例如，徐工在西亚、中亚、北非的市场占有率第一，其 20% 中“一带一路”国家出口占比70%。行业龙头得益于强大的研发能力及巨 8% 大的经费优势，有望在新一轮洗牌中占据优势。建议重点关注龙头企业三 -5% 一重工、徐工、恒立液压。 （4）油服：欧佩克原油产量走高，国内天然 -18% 气消费保持强劲势头。欧佩克6 月原油产量为3187 万桶/ 日，创4 个月以 -30% 来新高。本周国际油价稳中有升，维持在 70 美元左右，预计下周油价继 07-17 10-17 01-18 04-18 续在该价位浮动。据国际能源署报告，我国将在2019 年成为世界上最大 机械行业 沪深300 资料来源：Wind 的天然气进口国。由于国内天然气需求增长，以及国际油价继续维持在高 位，油服行业受益，油服公司盈利改善。建议关注杰瑞股份、通源石油。 相关研报 ◆上周行情回顾：机械设备板块指数下跌0.14% 汽车电子市场空间广阔，煤化工设备春天将 至——光大行业机械周观点 上周（2018.7.23-2018.7.27）机械设备行业指数上涨2.49% ，跑赢 ······································2018-06-03 沪深300 指数1.68 个百分点，跑赢中证500 指数1.06 个百分点，跑赢 庖丁解牛，把握汽车电子浪潮下的机遇—— 创业板指数3.42 个百分点，整体表现在28 个行业中涨幅排名第8。上涨 ——汽车电子制造系列深度报告之一