光大证券--电子行业苹果公司2018年秋季发布会点评：众多产品如期而至,光学仍是创新重点,LCD版有望带动换机需.pdf

2018 年 9 月 13 日 电子行业 众多产品如期而至，光学仍是创新重点，LCD 版有望带动换机需求 ——苹果公司 2018 年秋季发布会点评 行业简报 ◆事件： 买入（维持） 苹果公司于9 月12 日（美国当地时间）召开秋季新品发布会，推出 了新款iPhone 和Apple Watch 等产品。 分析师 ◆本次发布会推出多款新品，总体基本符合预期： 杨明辉 (执业证书编号：S0930518010002) 0755 苹果公司在本次发布会上推出了新款iPhone 和Apple Watch 等产品。 yangmh@ 新iPhone 是本次发布会的重头戏，共包括iPhone XS、iPhone XS Max 和iPhone XR 三款新品。三款iPhone 均配备A 12 芯片、玻璃后盖、无线 黄浩阳 (执业证书编号：S0930518030001) 021 充电、全面屏和Face ID 功能，但在屏幕、摄像头和中框材质等方面存在 huanghaoyang@ 差异。iPhone XS 和iPhone XS Max 采用OLED 屏幕、后置双摄像头和 不锈钢中框，而iPhone XR 则使用LCD 屏幕、后置单摄像头和铝合金中 联系人 框，另外iPhone XS 和 iPhone XS Max 均支持双卡双待。总体而言，本 王经纬 次新品发布会基本符合预期。 0755 wangjingwei@ ◆3D Sensing 全面扩散，光学仍是手机创新的重点，无线充电成为标配： 行业与上证指数对比图 与2017 年仅有 iPhone X 配备3D Sensing 不同，2018 年的三款 iPhone 均具备3D Sensing 功能，并且未来有望向全系iPad 延伸。我们 20% 认为光学仍是手机创新的重点，3D Sensing 和三镜头设计代表着光学下一 8% 阶段创新的主要方向。整体光学零组件市场有望在未来几年出现快速增 -5% 长，大陆企业在模组和镜头环节具备较强的实力，有望率先受益。 -18% 同时三款新iPhone 均配备无线充电功能，我们认为有望带动第三方 -30% 09-17 12-17 03-18 06-18 配件市场的发展，并逐步促进无线充电在安卓厂商、车用等各领域的普及。 电子行业 沪深300 ◆iPhone XR 标志着苹果产品策略的转变，有望拉动换机需求： 资料来源：Wind 苹果在本次发布会推出了6.1 英寸 LCD 版 iPhone XR ，售价为749 相关研报 美元且具备全面屏设计。我们认为这标志着苹果产品策略的转变，苹果不 中美贸易摩擦加剧进一步扰动电子行业；重 再一味追求产品的完美，而是开始注重用户基数，并由此为服务业务带