东兴证券--建筑材料行业事件点评：持仓继续下降至次末位,抓住超跌的估值修复机会.pdf

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 持仓继续下降至次末位，抓住超跌 2018 年07 月24 日 中性/维持 东 的估值修复机会 建筑材料 事件点评 兴 证 ——建筑材料行业 事件点评 券 姓名 分析师：赵军胜 执业证书编号：S1480512070003 股 Email: zhaojs@dxzq.net.cn Tel: 010 份 有 限 公 司 事件： 证 2018 年基金半年报已发布完毕，我们对基金持有的重仓股中建筑建材行业的情况进行分析。 券 研 观点： 究 报 1．建材板块基金重仓持股数下降幅度和持仓数位列27 个行业倒数第二 告 2018 年2 季度基金重仓股中建材行业的持股数为3.80 亿股，仅高于倒数第一的休闲服务行业额2.36 亿股。 2018 年2 季度减持股数为0.96 亿股，减持幅度为20.17%。对于地产行业的预期悲观和基建行业持续的低迷 是2 季度基金减持的主要原因。 2. 建材板块2018Q2 基金重仓股持仓基金数、持股数和市值占比持续下降 2018 年第 2 季度建材行业各基金持仓占比继续下降。基金持股数占比从第 1 季度 1.56%下降至第2 季度的 0.96%；市值占比从1 季度的0.98%下降至2 季度的0.50%。从2017 年第4 季度在基金持仓建材板块达到4 年来的高点后，仓位连续两个季度持续下降，行业结束了持续3 年多的仓位上升趋势，并且出现快速的仓位 的下降。 图1 ：2014Q1-2018Q2 基金重仓股建材板块配置仓位变化趋势 2.00% 1.80% 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 持仓占比 市值占比 资料来源：WIND、东兴证券研究所 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 P2 东兴证券事件点评 建筑材料行业：持仓继续下降至次末位，抓住超跌的估值修复机会 DONGXING SECURITIES 持有建材板块的基金个数在2018 年2 季度由 1 季度的642 只下降到446 只，同样也是从2017 年4 季度的 690 只基金重仓持有的高峰值后开始连续两个季度的下降。 图2 ：2014Q1-2018Q2 基金重仓持有建材板块的基金个数 800 700 690 642 600 500 489 455 446 400 334 300