公路BT项目的原理.pdfVIP

公 路 B T 项 目 的 原 理 、 操 作 方 法 及 要 点 公路 BT 项目的原理 BT （Build – Transfer ）即建设 - 移交， 是当今国际基础设施项目建设领域中被普遍采 用的投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订 BT 合同，由投资者负责项目的 建设（包括筹措资金），并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据 事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资并加上合理回报。因此， BT 是一种投资 方式，有别于普通的工程施工招标。 一个 BT 建设项目通常具备以下的特点： ⒈ 项目发起人多是政府部门； ⒉ 投资者往往是具备一定融资能力的建筑商； ⒊ 投资者投资 BT 项目的收益主要来自两个方面，即发起人向投资者支付的固定的资 金成本以及实际建设总投资与回购基数间的差额； ⒋ BT项目涉及融资、投资、建设、转让等一系列活动，所涉及当事人的权利义务关 系是通过合同确立的，其中通常包括投资建设合同、贷款合同、回购协议、回购资金担保、 完工履约担保以及联合体协议等，是一系列合同的有机组合。 ⒌ 项目建设期间投资者是项目资产的所有者，这也是 BT 模式有别于垫资承包的主要 特点。 公路项目，特别是一些不具备收费条件的公路项目，由于自身无法产生稳定的现金流， 很难通过项目融资的方式获得银行或其他金融机构的贷款支持，这时 BT模式的引入就显得 意义重大。 首先，它可以为项目发起人筹措建设资金， 减轻发起人在项目建设期的资金压力； 其次，由于 BT 项目通常是固定回购价格，锁定工程造价和工期，这样可以有效控制甚至降 低工程造价，节约投资；同时，通过成立 BT 项目公司，投资者可采用项目融资（即以发起 人与投资者签订的回购协议、 回购资金担保向银行或其他金融机构贷款） 的方式实现表外融 资，有效提高资金使用效率，分散投资风险。 公路 BT 项目的操作方法 以 BT模式进行公路项目的投资建设，在确定了拟建设的公路项目后，主要的操作程序 包含以下四个步骤： 一、确定投资者 目前国内选择 BT项目的投资者多采用招投标的方式。根据《中华人民共和国招标投标 法》第三条规定：“在中华人民共和国境内进行下列工程建设项目包括项目的勘察、设计、 施工、监理、以及与工程建设有关的重要设备、材料等的采购，必须进行招标：大型基础设 施、公用事业等关系社会公共利益、 公众安全的项目； 全部或者部分使用国有资金投资或者 国家融资的项目；使用国际组织或者外国政府贷款、援助资金的项目。” 从项目类型来看公 路项目应属于上述招投标法规定的项目范围内，但 BT 项目更偏向于一种投资行为，投资者 的选择与工程招标对施工单位的选择要求不尽相同，没有统一的招标文件范本可以直接借 鉴，而招投标的方式对投资者的要求过于刚性， 在边界条件的确定上变通的弹性不够。 因此， 笔者认为公路 BT 项目作为带有较强公益性色彩，关系到人民群众利益的基础设施项目，在 投资人的选择程序上应该秉承招投标公开、 公平、 公正的精神， 但是也有必要在程序中加入 一些更灵活的选择机制， 如在确定中标候选人后加大谈判力度， 将一些在招标文件中无法固 定下来的边界条件带到谈判阶段。 二、组建项目公司 依据国家计委计建设［ 1996］673 号关于实行建设项目法人责任制的暂行规定和国务院 国发（ 1996）35 号国务院关于固定资产投资项目实行资本金制度的通知，中选投资者按注 册资本不少于回购基数的 35%的份额成立项目公司，履行项目法人