第十二章 金融危机后的银行监管.pptVIP

比较金融制度 对外经济贸易大学金融学院 范言慧 金融危机后的银行监管 两个概念 ? 管制 ( Regulation ) 与监督 ( Supervision ) ? 管制涉及主要规则与次要规则的制定。一般 而言，主要规则是立法的一部分，而次要规 则则可以由行政机构制定 ? 监督主要涉及规则的执行。包括事前 ( 控制 ) 、 和事后 ( 批准 ) 监管银行的理由 ? 金融体系易受到信心波动的 影响（金融恐慌） ? 银行倒闭的社会成本较一家 企业倒闭的社会成本的影响 面更广 ? 大众可能缺乏鉴别分析能力 ? 防止银行从事风险性极高的 业务以恢复银行的财务状况 ? 防止不合格的企业或个人进 入维护信心至关重要的行业 ? 监管成本 ? 削弱竞争 ? 阻碍金融创新 ? 将资源转移至监管 者支持的领域而扭 曲市场机制 ? 导致交易活动向监 管松散的金融中心 转移 金融管制的目的 ? Giorgio and Di Noia(2001): ? 维护宏观经济的稳 定 ? 保证市场及金融中 介的透明度以及保 护投资者 ? 维护并促进金融中 介部门的竞争 ? Herring and Santomero(1999): ? 预防系统性风险 ? 保护客户 ? 提高效率 ? 实现其他社会目标 （优先部门发展、 打击犯罪等） 金融市场监管模式 ? 机构监管 ? 目标监管 ? 功能监管 ? 单一监管当局监管 机构监管 ? 针对监管对象经营活 动的各个方面和所有 的监管目标，有利于 控制的有效实现 ? 监管机构高度专业化 ? 可避免双重控制，降 低监管费用 ? 对同质的，从事单一 的传统金融中介业务 的金融中介有效 ? 对于更多监管对象从 事同一金融中介活动， 此模式会由于对同质 经营行为由不同机构 进行监管而造成扭曲 ? 当监管的机构追求多 重目标，而这些目标 相互冲突，监管活动 将缺乏效率 目标监管 ? 指所有的金融中介和市 场隶属于不止一个机构 的监管，每个监管机构 负责监管某一方面，而 不管监管对象的法律形 式及其职能或从事的经 营活动 ? 一个突出特征是：它对 从事同一经营活动的不 同机构实行统一的监管 ? 可能在一定程度上造成 监管重复，有时会造成 缺乏适当控制 ? 每个机构都由不止一个 机构监管，可能会造成 更高的成本 ? 如果监管责任范围没有 明确划分，就会产生监 管漏洞 功能监管 ? 要求对从事同种金融 活动的中介适用相同 的法规，尽管这些金 融中介也许在法律上 分属不同的类别 ? 对同一对象存在重复 监管，监管分工过细 ? 另外导致金融机构破 产的因素不是所从事 的业务活动，而是该 机构自身，因此在出 现严重的稳定性问题 时，确保对机构的保 护和监督要比其业务 操作的监管更为重要 单一监管当局监管 ? 能产生规模经济，固 定费用、后勤支出、 管理人员工资费用等 开支都将大幅度减少 ? 要求一元化视角，对 于多功能集团及跨行 业集团公司非常有效 ? 减少了被监管者的费 用，缩小其逃避监管 的空间 ? 该模式成功与否在很 大程度上依赖于其内 部组织：如果能力和 专长不能很好协调， 就可能存在阻滞决策 过程的危险 ? 可能造成更快和更直 接的共谋关系 ? 如果监管当局追求多 重目标，可能会存在 冲突 银行面临的各种风险 ? 流动性风险而引发的系统性倒闭 ? 市场风险 ? 违约风险 ? 操作风险 ? 监管性风险 银行危机的产生原因 ? Lindgren, et al(1996) 认为很多危机的发生几乎都导 源于宏观经济，并经常伴随着外部资本从一国突然 撤离 ? Brownbridge and Kirkpatrick(1996) 认为东亚金融危 机的发生是因为资本流动、宏观政策和较差的金融 和公司部门制度造成的 ? 系统性危机的先兆为重大的宏观经济调整，并经常 在前期的强烈的经济高涨后造成经济衰退，金融危 机经常以剧烈的宏观经济波动为征兆，而宏观经济 不稳定使银行体系中的弱点暴露出来 银行危机的一些共同原因 ? 宏观经济 ? 历史遗传因素 ? 较差的银行表现 ? 激励结构和道德风险 ? 无效率的监管 ? 监督薄弱 ? 市场纪律薄弱 ? 公司治理问题 宏观经济 ? 国内投资率高，但效率低，无科学评估 ? 国内在危机前伴随着实际或金融资产价格的投 机性剧烈上涨，加速了银行的放贷 ? 危机发生国对短期资本的依赖，而这些短期资 产多通过银行体系流入。而强劲的经济增长促 进了这些相对低成本的外国资本的流入 Tailand Philippines Indonesia Malaysia Korea 历史遗传因素 ? 很多危机国政府对银行或经济其他部门都有长期干 预的传统和所有权关系，在 政治压力 下，资金在隐 蔽或公开的政治压力下流入受援助部门 ? 很多东南亚国家