财务分析与业绩评价 财务综合分析与业绩评价 碧桂园沃尔评分法财务综合分析（曹慧豪组）.pptxVIP

碧桂园沃尔评分法财务分析;目录页;公司简介;1.选定财务比率 具有全面性，能反映财务能力各个方面的指标都应考虑在内；具有代表性，选择最能够说明问题的重要财务比率；具有变化方向的一致性，财务比率增大，状况较好；财务比率减小，状况较差 2.为财务比率分配分值权重 依据各个指标的重要程度，越重要的比率分配的权重越大。结合企业经营活动的具体情况而定 3.规定分值的上、下限 上限为标准评分值的1.5倍，下限定为标准评分值的0.5倍，实际得分不超过其上下限 4.确定财务比率的标??值 可选择同行业平均水平作为参照 5.确定关系比率 各项财务比率的实际值与相应的标准值对比，计算出关系比率。关系比率等于财务比率实际值除以标准值 6.计算财务比率的实际得分并进行评价 将各项财务比率的关系比率和对应的分值权重相乘，即得出其实际得分，应注意每项得分都不得超过上限或低于下限，各项财务比率实际得分的合计数就是企业财务能力的综合得分。得分的高低反映了企业的综合财务状况是否良好，如果综合得分等于或接近100分，说明企业的财务状况良好，达到了预定的标准;如果综合得分远远低于100分，说明企业的财务状况较差，应当采取措施加以改善;如果综合得分远远超过100分，说明企业的财务状况非常理想。;碧桂园2017-2018年沃尔评分法有关财务数据;财务指标类别;碧桂园2018年沃尔综合评分表;从沃尔评分表可以看出，碧桂园综合分数为119分，总体财务状况非常优秀，超出标准19分。而且其中盈利能力和发展能力得分均高于标准得分。说明公司盈利能力非常优秀，远远高于行业平均水平，公司的利润非常高；公司的发展能力指标得分也是均超过行业平均水平的分值上限，说明碧桂园的发展潜力是非常强的，发展速度非常快；碧桂园的偿债能力指标得分略低于行业平均得分，这是因为预收账款放在流动性负债科目里面，未来交楼之后会结转为收入，公司现金余额2425.4亿元，而且未动用银行授信额度约3133亿元，实际上偿债能力是非常强的。公司营运能力应收账款周转率指标得分略低，是因为房地产行业有一定的结算期，会占用较多的应收账款资金。存货周转率远远超过了标准得分，说明碧桂园的存货变现速度快，销售能力强，资金占用水平低。;房地产行业一直是一个高速发展的行业，为中国经济的快速增长做出了贡献。近年来一直都是在开发投资高速增长中，供销两旺。在2019年《财富》世界500强榜单上，上榜5家房地产企业中碧桂园营业收入增幅高居首位,反映出企业的快速增长和高成长性；根据营业收入增长率和存货周转率可以看出碧桂园一直是出于一种高周转模式，这种高周转模式，不仅能节省开发资金，也可以加快项目资金的回笼速度。但是也因缩短工期、强调业绩增长，带来了质量问题，近期就不断有碧桂园出现安全事故的新闻出现，质量问题也是引发了公众质疑。如果想要减少质量问题，后续应当放缓节奏，加大质量管控，做到高质量模式。;如果某一个指标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑的重大影响 财务比率的项目不够用于更广泛或更综合的财务分析，不能很好地解决比率选择上主观随意性较强的问题 这些比率的权重的赋予具有更大的主观随意性 财务比率标准值的确定显然也是经验性的,不同行业、不同规模的企业,甚至同一企业的不同时期，对各个财务比率所要求的“合理状态”也是千差万别的。既然如此,为什么要选择一个唯一性的数值作为标准呢? 评分规则也很不合理。从该方法的评分规则看,比率的实际值越高,其单项得分就越高,企业的总体评价就越好,这并不符合企业的实际与常识。比如，流动比率就并非越高越好，因为这将对企业的盈利能力与发展能力造成不利影响，并削弱其长期偿债能力。;谢谢观赏