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标题文字内容 Click here to add Title 上市公司分析 上市公司分析 行业 公司主营业务 公司商业模式 公司核心竞争优劣势 财务分析 公司发展战略 盈利预测 公司潜在风险 公司估值 (研究框架) 宏观——中观——微观 大势——行业(上中下游)——上市公司（单一行业/多行业） （研究思路）自上而下、自下而上 行业划分 上游 煤炭，钢铁，有色，基础化工，石油，非金属建材 中游 机械，军工，机械设备，汽车，电力设备新能源，环保，公共事业 金融 房地产（资金产业，金融政策联系紧密），银行，非银行金融， 下游 旅游，食品，旅游，批发零售，纺织，农林，生物 TMT 通信，传播文化，计算机，电子，家电 1行业 目得:判断行业好坏,理清行业特点，前景等 行业分类与特点 朝阳行业，夕阳行业(难出好公司:纸媒等) 传统行业，新兴行业 周期性行业，非周期行行业 新兴行业特点1：爆发性，初期不确定性，交叉性 。特点2：技术新，产品新，模式新? 行业周期——幼稚期，成长期，成熟期，衰退期 行业竞争格局——完全竞争，垄断竞争，寡头垄断，完全垄断 政策影响——中国特色 白酒， 新能源汽车：产量14年8、2万辆 --- 15年37、9万辆。+362% 政策补贴刺激大，补贴刺激。 16年政策比变化，补贴减少，越策行业+100% 技术进步：社会习惯改变：移动互联，物