章节练习--第3章 价值评估基础.docxVIP

领考网校 更多资源请搜索微信公众号：领考网校 单项选择题(每题1分) 1.A、B两种证券期望报酬率的相关系数为0.4,期望报酬率分别为12%和16%，期望报酬率的标准差分别为20%和30%，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为60%和40%，则A、B两种证券构成的投资组合的期望报酬率和标准差分别为()。 A.13.6%和20% B.13.6%和24% C.14.4%和30% D.14.6%和25% 答案： A 解析： 本题的主要考查点是两种证券形成的投资组合的期望值和标准差的计算。对于两种证券形成的投资组合：投资组合报酬率的期望值rp=rjAj=12%×60%+16%×40%=13.6%投资组合期望报酬率的标准差===20%。 2.构成投资组合的证券A和证券B，其期望报酬率的标准差分别为18%和30%。在等比例投资的情況下，如果两种证券期望报酬率的相关系数为1，则该组合期望报酬率的标准差为()。 A.24% B.20% C.19% D.15% 答案： A 解析： 当相关系数=r1，2=1时，投资组合的标准差=A1σ1+A2σ2=18%×50%+30%×50%=24%。 3.现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案报酬率的期望值分别为20%、28%，标准差分别为40%、55%，那么()。 A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定 答案： A 解析： 本题的主要考查点是标准差和变异系数的适用情形。标准差仅适用于期望报酬率相同的情况，在期望报酬率相同的情况下，标准差越大，风险越大；变异系数适用于期望报酬率相同或不同的情况，变异系数越大，风险越大，甲项目变异系数=40%/20%=2，乙项目变异系数=55%/28%=1.96,选项A正确。 4.企业发行债券，在报价利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是()。 A.1年 B.半年 C.1季 D.1月 答案： A 解析： 本题的主要考查点是报价利率和有敦年利率的关系。在报价利率相同的情况下，1年内复利计息次数越多，有效年利率越高。筹资者应选择利率最低的计息方式。 5.在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是()。 A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1 B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1 C.普通年金终值系数×投资回收系数=1 D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1 答案： B 解析： 本题的主要考查点是普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数的关系。 6.关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是()。 A.证券投资组合能消除大部分系统风险 B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大 C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其报酬最大 D.—般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢 答案： D 解析： 本题的主要考查点是证券投资组合理论。一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，非系统性风险几乎被完全分散，系统性风险无法通过投资组合分散，使得整体风险降低的速度会越来越慢，即风险降低的度递减。 7.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的有效年利率应为()。 A.2% B.8% C.8.24% D.10.04% 答案： C 解析： 本题的主要考查点是有效年利率与报价年利率换算的问题。根据题意，希望每个季度能收入2000元，1年的复利次数为4次，季度利率=2000/100000=2%，故报价年利率为8%，则有效年利率I与报价年利率的关系为：1+1=(1+8%/4)4，即1=8.24%。 8.某公司从本年度起每年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利计息，用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的货币时间价值系数是()。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数 答案： C 解析： 本题中每年末存入银行一笔固定金额的款项，该款项属于普通年金的形式，计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，则应选用的货币时间价值系数应是普通年金终值系数。 9.如果A、B两只股票的期望报酬率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合()。 A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险 C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和 答案： A 解析： 如果A、B两只股票的报酬率变化方向和变化幅度完全相同，则这两只股票报酬率的相