- 1、本文档共124页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
第2篇 筹资管理案例;相关知识点回顾; 由于长期资金也被称为资本,所以长期资金的成本也被称为资本成本,包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。资金成本可有多种计量形式。在比较各种筹资方式时,使用个别资本成本,包括普通股成本、留存收益成本、长期借款成本、债券成本;在进行资本结构决策时,使用加权平均资本成本;在进行追加筹资决策时,则使用边际资本成本。
; 企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要,通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资本的活动。
二 企业筹资的动机
1.扩张性筹资动机
指企业因扩大生产经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资的动机。例如。企业产品供不应求,需要增加市场供应;开发生产适销对路的新产品;开拓有发展前途的对外投资领域等,往往需要追加筹资。扩张筹资动机所产生的直接结果,是企业资产总额和资本总额的增加。
;2.调整性筹资动机
是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。一个企业在不同时期由于筹资方式的不同组合会形成不尽相同的资本结构,随着相关情况的变化,现有的资本结构可能不再合理,需要相应的予以调整,使之趋于合理。
3.混合性筹资动机
指企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。在这种混合性筹资动机的驱使下,企业通过筹资,既扩大了资产和筹资的规模,又调整了资本结构。
;三 企业筹资的基本原则;四 企业筹资的渠道与方式;2.筹资方式:
指企业筹集资本所采取的具体形式和工具
(1)投入资本筹资
(2)发行股票筹资
(3)发行债券筹资
(4)发行商业本票筹资
(5)银行借款筹资
(6)商业信用筹资
(7)租赁筹资
;五 企业筹资的类型;普通股筹资;(3)股利分配请求权。
(4)对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。
(5)分配公司剩余财产的权利。
(6)公司章程规定的其他权利。
我国《公司法》中规定了股东具有遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有限责任、不得退股等义务。
;2.普通股的种类
(1)按股票有无记名,可分为记名股和无记名股
(2)按股票是否标明金额,可分为面值股和无面值股
(3)按投资主体分,可分为国家股、法人股、个人股
(4)按发行对象和上市地区的不同,可分为A股、B股H股、N股等;3.股票发行
(1)股票发行的规定与条件(略)
(2)股票发行方式
①首次公开发行股票(IPO)
股份公司成立时的筹资性发行股票的情形,一般称为首次公开发行。申请首次发行股票的公司必须符合《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》及相关法律、法规和规范性文件的规定,符合首次公开发行上市条件和信息披露的要求。
②配股和增发,前者指向原股东配集股票,后者指向全体社会公众发售股票。
;(3)股票销售方式
①自销方式,指发行公司自己直接将股票销售给认购者。
②委托承销,指发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理。
(4)股票发行价格
等价、时价和中间价三种。我国《公司法》规定,股票发行价格可以等于票面金额(等价),也可以超过票面金额(溢价),但不得低于票面金额(折价)。
;4.股票上市
股票上市,指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市交易的股票称为上市股票。
(1)股票上市条件(略)
(2)股票上市的暂停与终止(略)
;5.普通股融资特点
优点:(1)发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日,不需归还。
(2)发行普通股筹资没有固定的股利负担,筹资风险较小。
(3)发行普通股筹资的资本是公司最基本的资金来源,它反映了公司的实力。
(4)由于普通股的预期收益较高并可在一定程度上抵消通货膨胀的影响,因此普通股筹资容易吸收资金
缺点:普通股的资本成本较高;以普通股筹资会增加新股东,可能分散公司的控制权,削弱原有股东对公司的控制。
;长期负债筹资;2.可转换债券筹资
可转换债券是指可以转换为普通股股票的证券,主要包括可转换债券和可转换优先股。
(1)可转换债券的要素
①标的股票
②转换价格,即将可转换债券转换为每股股份所支付的价格。
③转换比例,是每张可转换债券能够转换的普通股股数。
转换比例=债券面值÷转换价格
④转换期,是指可转换债券转换为股份的起始日至结束日的期间。可转换债券的转换期可以与债券的期限相同,也可以短于债券的期限。
;⑤赎回条款,是可转换债券的发行企业可以在债券到期日之前提前赎回债券的规定。赎回条款包括不可赎回期、赎回期、赎回价格和赎回条件等内容。
⑥回售条款,是指可转换债券发行公司的股票达到某种恶劣程度时,债
1亿VIP精品文档
相关文档
最近下载
- 针灸养生康复技术(中医养生康复技术).pdf
- 济南会计继续教育“总账会计”模拟试题.docx VIP
- 轻工制造行业专题:中粮包装收购稳步推进,格局改善提升溢价能力-240310-国联证券-13页.pdf
- 【新高考英语读后续写】模拟专练1-100(翻译+范文)共440页.pdf
- 恒达智慧基于雷视融合的城市路口智能配时系统.docx VIP
- 消防维保工作总结.docx VIP
- 测绘项目投标技术文件范例1:500数字测图项目.doc
- 人性的不同展演——《阿Q正传》《边城》比较阅读高中语文统编版选择性必修 下册.pptx
- 党支部书记培训班测试题【附答案】.docx VIP
- 大智慧:超级移动筹码分布实战教程.pdf
文档评论(0)