国内QDII基金概况分析教学文稿.pdf

此文档仅供收集于网络，如有侵权请联系网站删除 当前国内市场概况 根据 Wind 截至 2017 年 9 月的数据，中国公募开放式基金中一共有 209 只 QDII 基金，由 31 家机构发行，其中以股票型基金为主共 97 只，债券型基金 53 只，混合型基金 34 只，另类 投资基金 25 只。 从各类基金今年以来表现数据来看， QDII 以 12%的平均收益位居第一， 其中混合型基金平均 回报最高达到 21.86% ，其次是股票型基金 15.6%，债券基金取得 1.51%的收益而另类投资则 亏损了 1.57%。 只供学习与交流 此文档仅供收集于网络，如有侵权请联系网站删除 基金分类 投资额度 国家外汇局网站公布的数据显示， 截至今年 8 月 30 日，已累计批准合格境内机构投资者 132 家(QDII) 投资额度 899.93 亿美元。其中 42%分配给证券类机构， 34%保险类机构， 15%银行 类机构， 9%信托类机构，其中获批额度最多的前三大机构都是保险机构。 只供学习与交流 此文档仅供收集于网络，如有侵权请联系网站删除 值得关注的是由于近些年随著人民币贬值压力和海外投资需求的加大， QDII 额度持续紧张， 最近一次批准 QDII 投资额度已经是 2015 年 12 月，至今已连续 20 个月未审批新额度， 而中 国国家外汇局此前表示目前中国国务院此前批准的 QDII 总额度上限 900 亿美总额度已基本 发放完毕，暂不会新批 QDII 额度，导致很多 QDII 基金暂停了申购及大额申购。 基金管理人 只供学习与交流 此文档仅供收集于网络，如有侵权请联系网站删除 有 31 家基金管理人发售了 QDII 产品 , 其中易方达基金、广发基金、华夏基金、华安基金、 南方基金、嘉实基金、国泰基金、汇添富基金都发行了超过 10 只 QDII 基金。 ● 易方达基金、 华安基金、 南方基金 3 家超过了 Wind 资讯 2017 年 6 月五星基金占比平均； ● 广发基金、华夏基金、嘉实基金团队稳定性超过了均值； ● 只有一家国海富兰克林基金两者都超过了均值 在这些基金管理人中易方达基金，上投摩根基金和华夏基金发行的 QDII 基金占总基金数占 比较大，超过 15%.。 市场规模 只供学习与交流 此文档仅供收集于网络，如有侵权请联系网站删除 ● 从 2007 年首批 QDII 基金成立至今，在 2008 金融海啸、 2011 欧债危机、 2014 年全球经 济进入收缩周期、 2015 年大宗商品价格大跌时期表现较差， QDII 基金的资产净值大多相应 有所下跌， 拥有额度的基金公司对额度的使用率也较低， 再加上人民币升值等因素经历过几 次 QDII 额度调减。得益于人民币贬值，美股大涨，尤其是石油减产涨价等因素， QDII 基金 2016 年和 2017 年都获得了相对不俗的年化收益。 ● QDII 的表现不佳使得投资者兴趣寥寥，基金总份额数量在 2015 年之前每年持续下滑， 尽管 2015 年 QDII 整体收益也颇为令人失望， 但由于 2015 年人民币创 2015 年有记录以来最 大贬值 5%，投资者大规模申购 QDII 基金来间接配置美元资产对冲人民币贬值风险，这无疑 促进了基金份额的增长。 加上 2016 年人民币继续大幅贬值而 QDII 表现强劲， 使得基金份额 持续增加。 ● 虽然 2011 年、 2015 年和 2017 年都有 QDII 基金清盘，但