Mysteel2015年铁矿石市场总结及2016年展望.PDF

上海钢联电子商务股份有限公司 Mysteel2015 年铁矿石市场总结及2016 年展望 概述：2015 年中国经济增速明显放缓，产业结构进一步调整，第二产业发展疲弱，截止2015 年11 月PPI 连续45 个月下滑，随着降幅的逐步加大，工业经济面临越来越大的下行压力。 国内工业领域产能过剩形势依旧严峻，房地产行业发展缓慢，铁路公路基础设施的拉动作用 有限。钢铁行业绝对过剩程度高，供需矛盾更加突出，下游需求恶化使得原材料长期承压。 今年铁矿石供应集中度再度提高，四大矿山扩产及国内下游钢材需求转弱使得国际铁矿石边 际成本进一步下移，高成本矿山大幅退出；2016 年预计生铁产量下降至6.67 亿，铁矿石过 剩产能进一步淘汰，国内精粉产量 1.7-1.8 亿，铁矿石进口量9.0-9.1 亿吨，矿价将在35-50 美金区间波动为主。 一、铁矿石弱势未改 矿价震荡下行 2015 年铁矿石市场仍处于供大于需的基本面之中，加之钢材下游需求迟迟未见好转，铁矿 石市场价格主线下跌为主。整体看 2015 年铁矿石市场供需矛盾较 2014 年弱化，在铁矿石 价格探底下跌的过程中，因市场供给退出速度超出钢企原材料需求下滑量，供需紧平衡阶段 性被打破。 Mysteel铁矿石62%价格指数 75 70 65 60 56.87 55 50 45 40 35 1 1 2 3 3 4 5 5 6 7 7 8 9 0 0 1 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 （数据来源:钢联数据） 2015 年铁矿石价格震荡下行，跌幅截止目前达44%，12 月4 日达到年内低点40.1 美金。铁 矿因价格超跌，短期供给出现缺口，在2015 年二季度及三季度矿石出现反弹行情，但反弹 高点持续下移，下跌趋势未改，预计后期市场将再创新低。 二、外矿集中度提升、内矿供给缩量明显 伴随着铁矿石价格不断下移，国外低成本主流矿山进一步挤占市场份额，国产矿及海外非主 1 未经许可，请勿转载 上海钢联电子商务股份有限公司 流矿2015 年大幅退出市场。 经过2014 年 1.36 亿吨的增产后，国外矿山并未停止脚步，进入扩产第二年。Mysteel 预计 2015 年四大新增产量8700 万吨，四大总量达10.91 亿吨。而国内供应方面，中小民营矿山 迫于外矿压力，进一步退出市场，预计2015 年铁矿石精粉产量约2.5 亿吨。 （一）澳巴资源挤占市场份额 边际成本下行明显 澳巴主流矿山持