银行业理财市场运行现状及趋势展望.PDF

城市金融研究所 银行业理财市场运行现状及趋势展望 研 究 要点  2017 年上半年，中国银行业理财市场运行总体平 报 稳，主要呈现以下特点：一是理财规模回落，同 业理财大幅缩水；二是债券、非标配置比例下降， 增持权益类资产，资产配置分散度提升；三是理 告 财产品投向实体经济比重上升，金融支持实体经 济力度加大。  2017 年理财半年报的重点变化主要表现在以下两 2017 年第110 期 个方面：一是资产端和负债端的口径进一步细化； 二是反复强调保本和非保本理财的区别。 2017.10.20  银行理财市场的未来发展趋势主要可以概括为以 下四个方面：一是规模方面，同业理财仍将收缩 但趋于平稳，零售理财的稳步增长将支撑未来理 财规模的发展；二是监管方面，全面从严监管、 统一监管的大趋势不会变，其中紧盯同业监管预 执笔：鲁晓琳 计仍是未来监管的重要方向；三是产品结构方面， luxiaolin@ 打破刚性兑付、产品净值化是未来主流的产品方 向；四是资产结构方面，未来将不断拓展投资范 围，提升标准化资产比例。 重要声明：本报告中的原始数据来源于官方统计机构和市场研究机构已公开的资料，但不保证所载信息的准确性和完整 性。本报告不代表研究人员所在机构的观点和意见，不构成对阅读者的任何投资建议。本报告（含标识和宣传语）的版 权为中国工商银行城市金融研究所所有，仅供内部参阅，未经作者书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制、刊登、上网、引用或向其他人分发。 银行业理财市场运行现状及趋势展望 银行业理财市场运行现状及趋势展望 2017 年9 月，银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场报告 （2017 上半年）》。本报告在半年报披露数据的基础上，结合上半年的政策要求、 监管环境等进行分析，并尝试从报告口径变化等因素中，研判银行业理财市场 的发展趋势，供参考。 一、银行业理财市场整体运行情况 2017 年上半年，中国银行业理财市场运行总体平稳，主要发展状况可总结 为以下三个方面。 （一）理财规模回落，同业理财大幅缩水 截至2017 年6 月底，理财产品存续余额为28.38 万亿元，较年初减少0.67 万亿元，首次出现了半年负增长，同比增长7.99%，增速与去年同期相比下降近 35 个百分点，呈现出增速放缓模式，进入“个位数”增长。 图1 中国银行业理财市场存续情况（单位：万亿元） 数据来源：Wind 数据库，《中国银行业理财市场报告（2017 上半年）》 2 银行业研究 2017.10.20 第110 期 从投资人口径看，同业理财余额和占比实现双降，产品存续余额为4.61 万 亿元，较年初减少