2021-2025年互联网借贷行业市场现状与发展前景分析报告.pdf

互联网借贷行业市场现状与发展前景分析报告 内容目录 1. 产业画像：互联网借贷的产品、市场与商业模式 6 1.1. 主流产品：消费金融 信用卡+消费贷+现金贷 6 1.1.1. 信用卡：生息资产50%以上+年化利率约 15% 6 1.1.2. 消费贷：蚂蚁花呗领衔，扎根场景向信用卡演变 8 1.1.3. 现金贷：各类机构齐聚的高利润零售信贷产品 8 1.2. 市场蛋糕：消费金融规模2023 年将达到24.7 万亿 9 1.2.1. 金融机构表内：以信用卡为核心的主流消费信贷 10 1.2.2. 非金融机构：小额贷款仍有近9000 亿，P2P 延续消亡 12 1.2.3. 表外资产证券化：信托规模较小，ABS/CLO 高速扩张 13 1.3. 牌照对比：商业银行龙头，消金公司强于小额贷款 14 1.3.1. 商业银行：高杠杆、最低融资成本的一级玩家 16 1.3.2. 消费金融：高杠杆、融资成本适中的二级玩家 17 1.3.3. 小额贷款：低杠杆、高昂融资成本的底层玩家 19 1.4. 商业模式：从自营、ABS 、联合贷款向数字助贷升级 20 1.4.1. 阶段一：自营借贷模式——重资本、高利润、风险自担 20 1.4.2. 阶段二：ABS 出表模式——表外放量规避杠杆限制 21 1.4.3. 阶段三：联合贷款模式——拥抱持牌金融机构，输出资产 22 1.4.4. 阶段四：数字助贷模式——数字技术输出成为新名片 22 2. 监管博弈：互联网借贷未来面临怎样的政策风险？ 24 2.1. 博弈焦点：互联网借贷的普惠贡献Vs 资本风险 24 2.1.1. 普惠贡献一：扎根交易场景，促进个人消费 24 2.1.2. 普惠贡献二：互联网企业贷的普惠金融意义重大 24 2.1.3. 普惠贡献三：资产质量卓越，风控输出利好产业 25 2.1.4. 资本风险：高速扩张的互联网借贷隐患在哪里？ 26 2.2. 政策热点：切中要害的互联网贷款新规影响几何？ 27 2.3. 尾部风险：民间借贷新规冲击互联网借贷格局 28 2.3.1. 高利率产品失去保护，长尾互联网借贷市场供给收缩 28 2.3.2. 持牌金融机构不适用民间借贷新规，但难免潜在影响 29 3. 市场展望：数字微贷与头部银行共享产业红利 30 3.1. 微贷技术输出将成主流模式，但产业规模增速趋缓 30 3.2. 互联网借贷尾部市场将受冲击，格局利好头部集中 31 3.3. 头部银行享受零售金融红利，保险信保业务收缩 31 4. 风险提示 32 图表目录 图1：2004/12~2020/06 金融机构居民贷款（亿元） 11 图2：金融机构居民贷款中短期消费贷款以信用卡为主 11 图3：2017 年以来信用卡人均持卡数量持续提升 11 图4：海外信用卡发达市场的人均持卡数量超过2 张 11 图5：信用卡授信额度提升但卡均信贷余额稳定 12 图6：信用卡卡均余额与单季度城镇居民收入已经接近 12 图7：中长期消费贷款中的非住房贷款持续增长 12 图8：信用卡、住房贷款以外的表内消费贷款近年来合计实现20%以上高增速 12 图9：2011/03~2020/06 全国小额贷款公司数量减少 13 图10：2012/03~2020/06 全国及重庆小额贷款余额 13 图11：2017 年以来全国大量P2P 平台出现经营风险 13 图12：2018 年以来全国P2P 规模及交易额快速萎缩 13 图13：2017 年现金贷新规后小额贷款ABS 快速缩量 14 图14：银行间市场CLO 以信用卡和汽车贷款为主 14 图15：2013/03~2020/06 商业银行资本充足率 16 图16：商业银行资产负债表权益乘数及ROE 16 图17：2018 年以来网商银行表内贷款规模高增