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目 录
1、 营收增速下降,拨备计提致商业银行净利润增速转负 4
、 上半年商业银行净利润增速转负,城商行表现最佳 4
、 PPOP 呈现正增长,大行拨备力度加大 5
、 营业收入增速下降,非息收入增速延缓 7
2、 净息差整体收窄,ROE 同比降幅较大 9
、 银行业净息差整体下行,但降幅不大 9
、 ROE 和 ROA 下降 12
3、 注重资产规模效应,负债结构得以优化 12
、 总资产和贷款增速不断上升 12
、 存款增速提升,负债结构有所改善 13
4、 不良率小幅提升,核心资本有望持续补充 14
、 商业银行整体不良率攀升,城商行表现较好 14
、 股份行和城商行拨备覆盖率提高,资本较为充足 16
5、 投资建议 18
6、 风险分析 19
图表目录
图 1: 上半年银行业整体净利润同比转负 4
图 2: 净利润增速归因拆解 5
图 3: 上半年上市银行PPOP 正增长(%) 6
图 4: 计提拨备力度较大 6
图 5: 各银行信用及资产减值损失增速情况 7
图 6: 上市银行营收增速有所下降 7
图 7: 城商行上半年营收表现最佳 8
图 8: 商业银行上半年非息收入占比再次下降 8
图 9: 上半年商业银行非息收入增速下降 9
图 10: 上市银行净息差均下行 9
图 11: 上市银行收益及成本情况 10
图 12: 上市银行平均生息资产收益率皆下降(%) 11
图 13: 上市银行平均计息负债成本率有所下降(%) 11
图 14: 人民币基准利率改革后下行(%) 11
图 15: 同业存单 6 月份降至低谷 11
图 16: 上半年银行ROE 降幅较大(%) 12
图 17: 上半年ROA 降幅较大(%) 12
图 18: 商业银行资产规模增速回升 12
图 19: 上市银行上半年总资产增速提升 12
图 20: 上市银行贷款增速不断上升 13
图 21: 上半年上市银行存款增速提升 13
图 22: 存款占比普遍提升 13
图 23: 上半年上市银行同业负债占比呈下降趋势 14
图 24: 上市银行同业负债增速略升 14
图 25: 上半年银行业不良率走高(%) 15
图 26: 关注类贷款占比降低 15
图 27: 上市银行个贷不良率提升 15
图 28: 上市银行不良率情况 16
图 29: 银行业整体拨备覆盖率降低(%) 17
图 30: 资本充足率略降(%) 17
图 31: 各个上市银行资本情况 18
表 1: 上半年净利实现正增长的银行均为区域性银行 4
1、 营收增速下降,拨备计提致商业银行净利润增速转负
、 上半年商业银行净利润增速转负,城商行表现最佳
上半年净利润呈现负增长,大行让利明显。受新冠疫情和国家政策的影响,上半年银行业净利润同比增速为-9.41%,为近年来首次出现净利润负增长的情况。从四类银行具体来看,大型商业银行净利润表现差强人意,净利润同比下降 12.04%,系疫情期间响应国家号召,积极让利大中小企业,加大放贷力度以及调整信贷结构的缘故。从以往来看,大型银行和股份制银行净利润增速趋势总体相似,且增速平稳;而区域性银行波动较大,城商行增速基本维持在 0%上下。
城商行表现最为强劲,上半年净利润仅下滑 2.06%。6 月初,央行等多部委发布《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》,明确指出“全国性银行要合理让利”,但“中小银行可结合自身实际,实施内部转移定价优惠或经济利润补贴”。因此,区域性银行可以根据自身的情况调整盈利空间。而从具体银行个股来
看,上半年有 18 家银行净利润正增长,且全为区域性银行。其中宁波银行和杭州银行同比增长均超过 10%,分别为 14.58%和 12.10%。
图1: 上半年银行业整体净利润同比转负
2019
2019-03
2019-06
2019-09
2019-12
2020-03
2020-06
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
净利润同比 大型商业银行 股份制银行 城商行 农商行
资料来源:Wind,
排名机构名称2020 上半年利
排名
机构名称
2020 上半年利润增速(%)
1
宁波银行
14.58
2
杭州银行
12.10
3
成都银行
9.87
4
长沙银行
9.47
5
贵阳银行
7.55
6
青岛银行
6.71
7
青农商行
5.04
8
无锡银行
4.98
9
江苏银行
4.95
10
南京银行
4.86
11
苏州银行
4.81
12
江阴银行
4.13
13
上海银行
3.80
排名
机构名称
2020 上半年利润增速(%
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