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000002)以下简称:万科
宝能系控股深圳万科的概况及影响与启示
深圳市宝能投资集团有限公司以下简称:宝能集团深圳市钜盛华股份有限公司以下简称:钜盛华
前海人寿保险股份有限公司以下简称:前海人寿安邦人寿保险股份有限公司以下简称:安邦人寿安邦财产保险股份有限公司以下简称:安邦保险华润股份有限公司以下简称:华润股份万科企业股份有限公司(股票代码
一、举牌控股的基本概况
1.标的企业:万科企业股份有限公司
万科企业股份有限公司,简称万科或万科集团,其成立于 1984 年,而后于 1991 年“深万科 A”在深圳证券交易所上市,证券简称:万科 A、证券代码: 000002,总部位于中国深圳市盐田区大梅沙环梅
33 号万科中心。经过 30 多年的发展至今,据 2014 年年报显示,当期企业总资产 5084 亿元,营业收入 1463 亿元,净利润 157 亿元,稳居中国市场第一,是中国当前房地产行业的旗舰企业。
2.收购方:宝能控股(中国)有限公司
宝能创始于 1992 年,总部位于深圳,现注册资本 6.2 亿港币。历经二十余年稳健发展, 现已成为一家以综合物业开发为基础, 协同发展商业运营、酒店餐饮、现代物流、文化传媒、金融等多元产业及
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健康医疗、教育、养老服务等民生产业的大型现代化集团公司。
3.宝能系(一致行动人)持股情况
宝能集团自 2015 年 7 月到 2015 年 12 月底,经过四次举牌(以
每 5%需要公告披露一次),整个宝能系合计持有万科 24.26%,位列
第一大股份。
项目
时 间
增持主体(法人)
内容
增持后持股比
例
买入 5.53 亿股,持
股比例 5%。
1
2015 年 7 月
前海人寿
买入价格为 13.28 元
宝能系持股 5%
初
-15.47 元,以区间平
均价 14.38 元计算,
耗资约 79.45 亿元。
买入价格
2015 年 7 月
13.28-15.99 元价格
2
钜盛华
区间的中值 14.64 元
宝能系持股 10%
底
计算,增持比例 5%,
耗资约 80.87 亿元。
2015 年 8 月
买入价格约 14 元,
宝能系持股
3
增持比例 5.04%,耗
底
15.04%
资 77.93 亿元。
2015 年 11 月
南方资本等资管
增持 5.49 亿股,比
宝能系持股
4
例 4.969%,耗资
27 日开始
通道
20.01%
96.52 亿元。
5
2015 年 12 月
相关一致行动人
增持 4.25%
宝能系持股
24.26%
(以上股份数据截至 2015 年 12 月 24 日。)
2 / 12
4.股权分布情况
项目
相关方(名称)
持股比例
备注
24.26%(钜盛华持有
19.45 亿股,占总股本
“举牌方”
宝能系
17.6%,前海人寿持有
7.35 亿股,占总股本
6.65%)
“原大股东”
华润
15.23%
“第三方”
安邦保险
持股比例占总股本的
6.18%
A 股和 H 股。
注:以上“总股本“包含
3 / 12
二、宝能系控股万科路线图
图 1
□导入资金路径:浙商银行—浙宝基金—钜盛华—购买万科□回流资金路径:宝能投资—浙宝基金—钜盛华—宝能投资
图 2
4 / 12
第一条路径是资金导入流:
据相关规定,银行的钱是不能直接买卖股票, 政策上是不允许的,于是浙商银行通过自己的控股子公司华福证券参与出资设立浙宝基
金,并出资 132.9 亿元购买浙宝基金发行的资产管理计划,再通过浙宝基金将钱通过参股的方式输入给钜盛华,直接购买万科股票。
第二条路径是资金导出流:
宝能系首先质押了钜盛华持有的 7.28 亿股万科股票,融了 51 亿元给宝能投资,再加上其它(含自有资金)合计 16 亿,共计出资 67 亿做“诱饵”兜底资金,再巧立“浙宝基金” 这一名目(基金壳公司),
2 倍杠杆引入浙商银行的 132.9 亿元银行理财资金, 最终一并注入钜盛华。
以下是关于宝能系收购万科的资金杠杆 (数据来源于财富会其公布的某一份专业机构的调研报告) :
图 3
5 / 12
报告显示,钜盛华以 19 亿自有资金操作了高达 520 亿元的资金量,综合杠杆率高达 26 倍。
三、宝能控股下属企业概况
1.宝能系架构图(包括但不限于)
截至目前的宝能系结构图:
100% 95%
100%
42%
99% 34%
25%
>90% 24%
9%
2.钜盛华
深圳市钜盛华股份有限公司成立于 2002 年 1 月,注册资本 163
亿元,经营范围:投资兴办实业(具体项目另行申报) ;计算机软件
开发,合法取得土地使用权的房地产开发、经营;企业营销策划、信
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息咨询(不含人才中介、证券、保险、基金、金融业务及其它限制项
目);建材、机械设备
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