投资基面剖析.ppt

3.1证券投资分析概述 本章主要介绍基本分析(两种基本的分析 方法其中的一种)。 同学们重点掌握几个概念 金融分析的两种主要方法 (一)基本分析法( Fundamental analysis) (二)技术分析法( Technical Analysis 基本分析 定义 指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务 管理学及投资学的基本原理,通过对一般经济情 况以及各个公司的经营管理状况、行业动态、股 利分派水平等因素进行分析,判断现行股价的高 低,解决购买何种股票的问题。 分析内容 宏观经济分析。 1经济周期(衰退、危机、复苏、繁荣)与股票市场 的关系 2通货膨胀与通货紧缩 3利率、汇率 4政治因素、国家政策 行业分析 1行业的生命周期(初创、成长、停滞、衰退) 2影响行业兴衰的主要因素 (1)科技进步、产品更新换代 (2)政府政策 (3社会习惯的改变 ·区域分析主要包括区域政策和区域发展机遇对 相关证券影响的分析。 公司分析 1公司基本素质 2财务状况、政策 优缺点 优点:1)能够比较准确地把握证券价格的基本 走势;2)应用相对简单。 缺点:1)预测时间跨度长,对短线投资指导较 弱;2)预测精度比较低。 实用范围 ·对周期相对较长证券价格的预测(特别是对大盘 走势的预测); 相对成熟的市场; 预测精度不高的领域。 技术分析及策略 定义:技术分析是建立在股市过去发生的 历史事件都会重演的假设基础上,是利用 某些历史资料来判断整个股市,或某一股 票价格变动的方向和程度的分析方法。预 测股价涨跌的趋势,解决何时购买的问题, 适用于短期分析。 ·理论基础:三个假设:1)市场行为包含 切信息;2)价格沿趋势运动;3)历史 会重演。 技术分析的内容:道氏理论、K线理论 形态理论、技术指标理论、波浪理论、循 环周期理论等。 证券投资分析的主要步骤 (1)资料的收集和整理 (2)案头研究 ·(3)实地考察 ·(4)形成分析报告