财务管理课程资源库 一次性收付款的终值与现值 2.1.1一次性收付款的现值与终值.ppt

项目二 财务管理的价值观念认知 学习目标 【知识学习目标】 1.能理解资金时间价值观念； 2.能够理解风险的概念。 【技能训练目标】 1.能够计算复利终值与复利现值； 2.能够计算年金终值与现值； 3.能够对风险与报酬进行衡量； 4.能进行债券和股票的估价。 任务一 资金时间价值计算 【任务案例】 羽裳服装公司的生产效益不断提高，销售市场不断扩大，2018年，为了实现产品升级换代，公司决策层决定购置一台新设备。设备供应商提出两种付款方案：一是从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；二是从第五年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。该公司的资本成本率为10%。财务总监李先生让会计小于计算一下，哪种付款方式对公司更为有利。以上决策应该考虑货币时间价值。 你认为资金有时间价值吗？你能根据现实生活举例说明吗？ 知识准备 资金时间价值是指资金在周转使用中产生的价值增值，也称为货币的时间价值。 它包括两部分： 1.由于时间延长从而周转次数增加而带来的差额价值； 2.由于上一次周转带来的利润又被重新投入周转而带来的差额价值，又称复利。资金使用时间越长，周转次数越多，由此而带来的复利越多。 知识准备 在实务中，人们习惯使用相对数字表示资金的时间价值，即用增加价值占投入资金的百分数来表示。 资金的时间价值相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。 在实务中，通常以利率、报酬率等来替代货币的时间价值。 资金的时间价值，主要有终值与现值两种表达形式。 1.终值，又称本利和，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。 2.现值，又称本金，是指未来某一时点上的一定量的资金折算到现在所对应的金额，通常记作P。 现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。 资金时间价值的计算包括一次性收付款项和年金的终值、现值的计算。 知识准备 任务处理 一次性收付款项的终值与现值的计算 （一）单利 （二）复利 年金终值与现值的计算 （一）普通年金 （二）即付年金 （三）递延年金 （四）永续年金 一、一次性收付款项的终值与现值的计算 一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性支出或收入，经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。 例如，现将100元现金存入银行，3年后一次取出本利和。 一次性款项终值与现值的计算有单利和复利之分。 （一）单利终值与现值的计算 所谓单利，就是每期都按初始本金计算利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利。单利利息的计算公式为： I －利息额； P －现值（初始本金）； i －利息率； n －计息期数。 1.单利终值的计算 （1+i·n）为单利终值系数 单利终值图示 100 n 3 2 1 0 100×i 100×i 100×i 100×i 100+n×100×i P n 3 2 1 0 P×i P×i P×i P×i 【例2－1】 假设羽裳公司将1000元现金存入银行，期限为5年，年利率为10％，则存款到期时的本利和，即终值为： 到期时的利息为： I＝1000×10％×5＝500（元） 终值为： F＝1000+500＝1500（元） 2.单利现值的计算 如果已知一笔资金在一定时期后的终值，则可倒求出其现值。由终值求现值的过程叫做折现，在折现时所用的利率叫折现率。 为单利现值系数 结论： （1）单利的终值和单利的现值互为逆运算； （2）单利终值系数(1+i×n)和单利现值系数1/(1+i×n)互为倒数。 【例2－2】 假设羽裳公司希望5年后获得10000元，银行利率为5％，问现在应该存入银行多少钱？ P＝ ＝8000（元） 练习 甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为多少元？ 解析: 单利计算法下：P=F ÷ （1+n×i）=34500 ÷ （1+3×5%）=30000（元） （二）复利终值与现值的计算 复利计算方法是指每经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。 1.这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。 除非特别指明，计息期一般为1年。 2.现代财务管理中一般用复利方式计算终值和现值。 3.单利与复利的差别：复利的时间价值不只是原始本金的利息，还包括各期利息所带来的利息。——本能生利，利也能生利 1.复利终值的计算 复利终值，是指一定量本金按复利计算的若干期后的本利和。复利终值的计算公