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財務比例分析 (Financial ratio
analysis)
財務比例分析是在計算及解釋公司的財
務比例以衡量公司的經營績效。
1
步驟
1. 定義
2. 如何計算
3. 比較
趨勢分析(Time-series analysis)
橫斷面分析(Cross-sectional analysis)
4. 為什麼
5. 怎麼辦
2
五種重要的財務比率
流動性比例(Liquidity) ：是否有能力償
還一年內到期之流動負債？
資產管理比例(Asset Management) : 在
目前與未來的銷售水準下，各種資產的數
量是否合理？
3
負債管理比例(Debt Management) :資本
結構是否適當?
獲利力比例(Profitability) :流動性、資
產管理、負債管理對於公司營運結果的
影響是否適當?
市場價值(Market value) :投資者對於公
司 P/E 與M/B比率是否滿意?
4
財務比率分析 公式 Dec-88 Dec-87 Dec-86 Dec-85
短期償債能力
/ 1.18 1.24 2.00 1.88
流動比率 流動資產流動負債
( - )/ 0.39 0.05 0.52 0.64
速動比率 流動資產 存貨 流動負債
資產管理
/ 0.06 0.19 0.48 0.84
存貨週轉率 銷貨收入存貨
/( /365) 3085.00 18.30 18.38 183.38
應收帳款回收天數應收帳款 銷貨
/ 0.87 5.02 12.26 10.99
固定資產週轉率銷貨淨固定資產
/ 0.03 0.16 0.28 0.49
總資產週轉率 銷貨總資產
負債管理
/ 0.79 0.75 0.48 0.50
負債對總資產比負債總資產
賺得利息倍數(T IEBIT/利息費用 -1.65 -29.26 14.83 9.89
獲利力能力
/ -3.84 -2.53 0.22 0.14
淨獲利邊際 淨利銷貨
基本獲利力 EBIT/總資產 -0.08 -0.40 0.07 0.08
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