【财务管理资本管理 】六方面决定企业是否易得资本青睐.pdfVIP

{财务管理资本管理}六方 面决定企业是否易得资本 青睐 第一家是(11.00,-0.26,-2.31%) ，这家公司创办时间很久了08 年 9 月份在深圳中小板上市， 当时发行价是 17 元多一点，募了两个多亿。大家今天看两个亿很少，但在 08 年能够融到两 个亿的钱应该是很成功的 IPO。到 08 年 4 月 16 日的时候收盘价是 34.95 元。2009 曾经是 深圳中小板涨幅最高的中小企业之一。当时的市值是 1/5 ，不到两年时间市值涨了5 倍以上。 在国内的防水领域做到了绝对的领先地位。在 09 年利润 7000 多万，10 年的数据应该在这 个基础上有比较好的增长。应该讲这个企业最早创立的时候，我刚好有幸和他们的董事长认 识，了解他们的创业的历程。最早创业的时候也是一个公务员和一些同学、老师一起办了一 个很小的公司，专门做防水工程，也经历过了拿着设备走街串巷的过程，他们发现如果单纯 的这么一个一个工程做是不行的，需要去做业务上的变形和业务的差异化。后来这家公司就 转向了一些大型的工程，有市政的，有比较好的影响力的项目。在北京他们承接了类似与人 民大会堂、奥运会这样的工程，通过一些标杆性的工程的建设，使得自己一确立了江湖地位， 二是树立了高端的品牌形象；三是通过大的项目把自己的企业带到了一个比较高的高度，也 抓住了宝贵的机会，在 08 年上市了。那时候金融危机已经来了，差不多是收官的 IPO 了， 再往后就是资本市场关闭了。后来直到第二年才重新开始 IPO。 有了资本的力量之后，这个企业进入了一个快速发展的周期，大家可以从他的市值，从他的 增长率和销售收入的增长可以看到这样一个非常鲜明的特征。这个公司现在的销售收入是几 十个亿，应该是 20 个亿上下。但是我相信以他在市场上的影响力和他的操作能力是有望这 个公司做到 50—100 亿的收入的。 第二个企业是碧生源，最早创业的时候是一帮澳大利亚留学的留学生，回来之后在政府的下 属企业水务局下属的企业工作，后来改制之后他们就出来了，有一个非常好的技术，首创的 发明人是加拿大的一个人创造的。我们曾经给碧生源认识了，尽力了一些好的合作关系，这 个公司开始一步步发展，10 年开始创业板发行，发行的是 94 元，开盘当天涨了一倍，当天 特市值超过了 100 亿，开盘的价值是 200 多亿。现在已经跌下来了一些，但是我觉得仍然是 一个很有体量的公司。他拿了 20 多个亿之后他的资本的力量就显现出来了。他拿出了大几 个亿，把整个云南市政的改造包括湖泊的治理全部圈下来，就从原来的简单的工程性的公司 向运营性的公司变身。包括他在湖南也在做类似的事情。伴随他用资金换运营类的资产的战 略布局完成的时候，这个公司的体量、营业收入、盈利能力都会上一个巨大的台阶，当然他 们还在收一些有技术、有创新能力的小公司。通过一个小公司，不停的引入投资人包括走入 资本市场，介入了资本的力量，成为了一个相当具有规模体量和影响力的公司。现在碧生源 基本上在国内的水务领域可以说是一个标志性的企业。 我想讲这两个小公司的目的是想告诉大家，这两个公司也是从非常小的状态起步的，他们刚 开始创业的时候也很艰难，不比各位现在所拥有的条件好多少，可是他们通过与资本节源， 拥有资本的翅膀，小麻雀变成了雄鹰。 第二，大家可以看到，他们上市的时候规模并不大，他上市的时候只有 3 个亿，净利润 1 个 亿，1 个亿的利润对应 100 个亿的市值，要感谢创业板，感谢党和政府给我们这么一个机会 看到这个奇迹，也给了中小企业一个很好的融资平台。我想说的是今天不要看我们小，小而 美的企业也是可以上市的，而且可以做的很好。从最近的一段时间，从 09 年以后，包括创 业板开盘之后，我们看到了很多创新类的公司上市，以前可能从来没有听说过，可能就是做 表里面的某一个芯片或者一个控制系统，同样可以成为一个行业的领军企业。 二、什么样的企业会得到资本市场的青睐？ 必须要保持持续的增长，如果我的业绩是抖动的，这样抖动的业务资本市场是最怕的，这种 业绩的抖动使得他对你未来的估值无法估，只能打一个很深的问号。如果我们保持一个持续 稳健的增长，伴随你的业绩成长，可以以更好的价格发行股票，获得新的资金，再去进行兼 并、收购，进入一个良性的通道。 还有就是创新能力。同样一个投资机会放在眼前，我们更在于有创新能力的，除非你特别的 大，基本上处于行业领先的地位，而且这种规模是短时间不能被别人所超越的，否则我们就 会很担心在外来的经济环境日益变化的时候，你是不是还能够保持你的竞争力？是不是可守 住你的毛利？