餐饮旅游行业：积极布局三季度可能出现的旺季行情－6月投资策略.pdfVIP

行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 [Table_IndustryInfo] 谨慎推荐 餐饮旅游 餐饮旅游行业6 月投资策略 （维持评级） 2012 年06 月06 日 一年该行业与沪深300 走势比较 [Table_BaseInfo] [Table_Title] 行业月报 餐饮旅游 沪深300 1.1 1.0 积极布局三季度可能出现的旺季行情 0.8 0.7  6 月行业观点：积极布局三季度可能出现的旺季行情 0.5 维持板块“谨慎推荐”投资评级。统计结果显示，历史上整个旅游板块在6 月份略 J-11 A-11 O-11 D-11 F-12 A-12 倾向于跑输大盘，其中 6 次跑输，4 次跑赢，规律不是很显著。今年2-5 月，板块 单月表现基本演绎了历史大概率事件。截至5 月3 1 日，根据Wind 一致预期计算的 相关研究报告： 旅游板块 2012 年动态估值 26.58 倍，重点公司整体动态估值 24.56 倍，处于历史 《旅游行业5 月报：短期板块可能出现盘整行 情》 ——2012-05-04 较低水平。短期来看，全年旅游最旺季节即将来临，且行业政策利好预期强烈；中 《旅游行业4 月报：稳健持有或逢低增持》— 长期来看，目前中国旅游行业正处于持续快速增长阶段，旅游板块重点公司业绩具 —2012-04-05 《旅游行业3 月报：两会期间板块政策利好预 有良好的稳定较快增长预期。板块一季报业绩增长高达80% （剔除国旅则业绩增长 期有望强化》 ——2012-03-07 《旅游行业2 月报：快速补跌消化估值压力， 29% ），也体现出板块稳定增长的基本面。我们认为：由于今年1-5 月旅游板块特别 稳健配臵时机来临》 ——2012-02-08 是重点公司显著跑输大盘，相对估值压力已得到较大程度释放，因此今年 6 月份板 《旅游行业1 月报：一年之计在于春》 —— 2012-01-09 块相对表现估计不会太差，可以视为布局三季度旺季行情的良好时机，建议把握时 机逢低增持重点个股。最新个股推荐排序为：中国国旅、峨眉山 A、宋城股份、中 青旅、张家界、湘鄂情、锦江股份、黄山旅游、三特索道、首旅股份。 证券分析师：曾光  5 月旅游板块跑输大盘2.41%，重点公司跑输大盘3.15% 电话：0755 E- MAIL：zengguang@ 5 月板块整体下跌2.19% ，跑输大盘2.41% 。重点公司月度下跌2.93% ，跑输沪深 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003 300 指数 3.15% 。各子行业板块涨跌幅从高到底依次为：餐饮(2.16%) 酒店 联系人：钟潇 (-0.21%)景区(-3.53% )综合(-3.89%)。