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从人性弱点与羊群效应谈经济与泡沫 前言： 一个市场，肯定既有看跌的，也有看涨的。 看涨的，不妨参考一下 Yevon_OU 的帖子，特别是他2004 年发的帖子。 好了，既然是天涯。那么就从一个简单明了的东西讲起，不涉及什么基础货币，货 币乘数，外汇占款，货币供应量等等那些玩意儿。 1998 年以来，上海，北京，杭州，苏州的房价一直都非常稳定，这句话对不对？ 对，如果按黄金计价的话，上海，北京，杭州，苏州的房价一直在2 盎司（62.2 克） /平方米左右徘徊。 1998 年到2001 年，黄金价格在250 到300 美元/盎司，上海房价在4000 人民币。 2005 年7 月21 日，黄金价格在430 美元左右，上海房价在7000 人民币左右。 2006 ，2007 年两年，黄金价格翻番，上海房价翻番。两者携手翻番。 2008 年4 月到9 月，黄金从1000 多美元跌到750 美元左右，上海杭州房价表现为 降价才能成交，杭州万科降价20%多，前期投资者因为“账面损失”20 万到40 万，而野 蛮打砸万科杭州总部。2008 年底，黄金与中国房价一起反弹。（中国一次降息1%） 2009 ，2010 年，黄金价格几乎翻番，黄金价格超过1300 美元/盎司，上海，杭州， 北京，深圳房价几近翻番，达到17000 人民币以上。两者又是携手翻番。 这不是1 年2 年的现象，这是12 年不间断的，连续的“黄金与中国房价同呼吸共命 运”现象，上海，杭州，苏州，北京，深圳，一平方米房价，大约等于 2 盎司黄金，12 年来，波动即使有，也非常非常小。 这到底是经济与人性的规律在起左右，还是那万能的各地zf ，居然能调控房价一直 稳定在2 盎司（62.2 克）黄金左右？ 插播： 经济，不就是人的各种交易活动的集合吗。衣食住行，投资买入，卖出兑现，都涉 及交易行为。 市场经济，就是个货币化，交易化，虚拟资本化（反映未来收入预期的资产）的过 程。 等朝鲜市场化之后，它肯定也从按权力分配房子和粮食，过度到按货币分配。朝鲜 的房子是免费的， 起码在人民币面前，很多人是平等的。权力，在市场经济中，本来就是值钱的东西。 去查查小布什，前副总统切尼的财务历史就知道了，只不过人家表面上的财富，走的是 合法的渠道而已。其实，那才是玩权与理财高手。 插播完毕。 要是卖地，能12 年连续卖到房价都接近2 盎司黄金/平方米这个价格中枢，这是何 等高超的联合调控水平啊。 卖地到底是因，还是果，有独立思考能力的人，心中自有答案。 黄金价格操纵论者面临同样一个问题，这黄金坐庄操纵水平也太惊人了，12 年来一 直把黄金价格操纵到中国大城市房价的1/2 左右。牛，巨牛的坐庄水平。 我认为，确实是有操纵者，而且不止一个，第一类操纵者就是提供资金弹药的，最 大的恐怕是美国的财政赤字（大发美国国债），其次是维持低利率的美联储，然后就是 收藏美国国债与美元的。。。 另一个操纵黄金与中国房价的叫“人性”，趋利避害，追涨杀跌的人性，不愿意财富 被缩水的人性。这种趋势变成羊群效应，就容易形成泡沫。 ######什么是投机金融泡沫？ 当社会上越来越多的人仅仅为了预期更多的涨价而购入一个金融品种，造成价格指 数式上升之后，远离最终购买者能承接的价位。 这个品种可以是股票，棉花，可以是洋葱（洋葱价格能左右印度政坛），可以是房 子，可以是石油。也可以是郁金香或者牡丹，甚至楼花（一种期权，即尚未建成的，未 来的房子的购买权，史玉柱当年的巨人大厦卖的就是楼花这种期权）。 金融泡沫的发生和破裂，古今中外都有发生，不管是金本位，还是美元本位，其根 源是人性的贪婪和恐惧，是人们越涨越买，越跌越不敢买，追涨杀跌的羊群效应。否则 不能解释打砸万科杭州总部的事件。（明码标价，又不是欺诈。你要是坚决看涨，捂着 不就行了，何必出手呢？难道希望买在价格底部，再高价卖出去？） 当人群90%或者95% 以上同时看涨或者看跌的时候，转折点就非常近了。 1300 美元到 1600 美元的黄金，是不是泡沫，是不是已经“过度”透支了未来相当长 时间内的通货膨胀涨幅，在2011 年会不会破？只有时间能回答。 （1980 年，因为伊朗人质事件，美国冻结伊朗存在美国的黄金，黄金价格从 400 美元左右暴涨到800 美元左右，当时的800