证券从业资格考试证券投资基金第二章基金的类型考点[借鉴].pdfVIP

第二章 基金的类型 第一节 证券投资基金分类概述 一、证券投资基金分类的意义。 1、 对投资者来说， 科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的 把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。 2、 对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。 3、 对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。 4、 对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。 二、基金分类的困难 2004 年 7 月 1 日《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金的类别分为股 票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。 三、基金分类 ( 重要考点，经常以多项选择题出现 ) ( 一 ) 根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。 ( 二 ) 根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。 ( 三 ) 根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。 ( 四) 根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性基金。 ( 五 ) 依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型 ( 指数型 ) 基金。 ( 六 ) 根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金 ( 小于 100 人，每人净资产 >100 万 美元，限制少 ) 。 ( 七 ) 根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金 ( 不在发行国家投 资) 。 ( 八 ) 特殊类型基金 1、 系列基金 2 、基金中的基金 3 、 保本基金 4 、ETF 5 、LOF 6、QDII 7| 分级基金 交易所交易基金 (ETF) 与上市开放式基金 (LOF、本土创新 ) 1 / 7 LOF 与 ETF 的区别： ( 同学们需要认真学习掌握 ) (1) 申购、赎回的标的不同。 LOF是基金份额与现金的交易。 ETF是基金份额与“一篮 子”股票的交易。 (2) 申购、赎回的场所不同： ETF通过交易所进行 ;LOF 在代销网点进行。 (3) 对申购、赎回的限制不同： ETF要求的数额较大，在 50 万份以上 ( 有变动 );LOF 在 申购、赎回上没有特别要求。 (4) 基金投资策略不同： ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标 ; 而 LOF既可以采用主动方式，也可以采用被动方式。 (5) 在二级市场的净值报价上， ETF每 15 秒提供一个基金净值报价 ; 而 LOF通常一天只 提供一个或几次基金净值报价。 (6) 套利机制不同： ETF可实时套利 ; 而 LOF在套利上没有 ETF方便，需要承担较大的 套利风险。 第二节 股票基金 一、股票基金在投资组合中的作用 1、 适合长期投资。 2、 风险较高、预期收益也较高。 3、 提供了应付通货膨胀最有效的手段。 二、股票基金与股票的不同 1 股票价格随时变动 ; 股票基金价格每个交易日只有 1 个价格。 2 股票价格受成交量的影响 ; 股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。 3 股票价格高低的合理性可以作出判断 ; 而不能对股票基金净值的合理性进行判断。 4 单一股票风险较大 ; 而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。 三、股票基金的类型 ( 一 ) 按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。 ( 二 ) 按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票。