洋河股份-市场前景及投资研究报告-绵柔苏酒矩阵，营销重新起飞.pdf

仅供机构投资者使用 证券研究报告|公司深度研究报告 [Table_Date] 2020 年10 月22 日 [Table_Title] 绵柔苏酒矩阵革命，营销回归重新起飞 [Table_Title2] 洋河股份(002304) 评级及分析师信息 [Table_Summary] 评级：[Table_Rank] 买入 事件概述 上次评级： 首次覆盖 M6+作为洋河重回营销正轨的标志，携洋河的营销体系回 目标价格： 归，快速恢复了渠道信心。据悉 M3+即将上市，洋河的改革仍然 最新收盘价： 167.82 在继续，厂家的改革正在从企业传导到经销商，再从经销商传导 到终端，最后见效于消费者。 股票代码： 002304 [Table_Basedata] 应该来讲，洋河作为中国规模第三大、也是仅有的三家收入 52 周最高价/最低价： 167.82/80.91 规模超过 200 亿的白酒企业，在过去十几年的发展历程中，成就 总市值(亿) 2,529.03 自身的同时也引领着行业营销的发展。 流通市值(亿) 2,095.97 但近两年因为种种原因，遇到一些增长瓶颈；但企业迅速调 流通股数(百万) 1,248.94 整，持续改善。本报告中我们将扼要复盘洋河的发展以及背后所 对应的企业能力，同时结合企业所做的调整，去阐述企业正在发 [Table_Pic] 生哪些变化，最终给大家呈现一个值得投资的洋河股份。 洋河股份 沪深300 68% 主要观点: 50% % 价 32% 股 ► 飞翔十余载，“价位、营销、组织”是增长关键词 对 14%