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[Table_MainInfo]
证券研究报告|食品饮料
行
业 Q1 白酒重仓继续回落,大众品保持上升 强于大市 (维持)
研
究 日期:2020 年04 月30 日
——2020Q1 食品饮料基金持仓分析报告
[Table_Summary] [Table_IndexPic]
行业核心观点: 食品饮料行业相对沪深300 指数表
食品饮料 沪深300
基金公司披露 2020 年第一季度报告,食品饮料板块重仓比例连续回 21%
落,20Q1 末降至第二位,拉长时间维度,食饮板块重仓比例仍处于历 15%
行 史高位。子板块持仓变化出现分化,白酒重仓比例自 19Q3 高点连续 9%
业 两季度回落。大众品重仓比例在休闲零食、肉制品以及调味品的拉动 3%
动 下上升。随着我国疫情基本得到控制,二季度各类产品的终端动销皆 -3%
态 有望得到改善。我们建议关注受疫情影响较小、具有必选消费属性的 -9%
跟 调味发酵品板块,疫情期间需求被激活,兼具中长期逻辑的休闲食品、
踪 速冻食品板块,以及市场扩容及行业马太效应大逻辑不变,疫情有望 数据来源:WIND,万联证券研究所
加速行业集中,因疫情得到控制终端动销逐步回暖的高端白酒板块。
报 券数据截止日期: 2020 年04 月29 日
告
[Table_DocReport]
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贵州茅台(600519)季报点评报告
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