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第4章 久期与凸度
4.1 债券价格的利率敏感性
4.2 债券的久期
4.3 债券的凸度
4.1 债券价格的利率敏感性
思考：如何从经济学意义上解释债券价格与
收益之间存在反向变动关系？
4.1.1 债券定价法则
关于债券价格的利率敏感性，以下6条
法则已经得到证明：
1）债券价格与收益呈反向变动关系：当
收益上升时，债券价格下降；当收益下降时，
债券价格上升。
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