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2020 年光通信行业深度研究报告 2020 年光通信行业深度研究报告 筱宇轩 2020.5.4 筱宇轩 2020.5.4 本文系统性地从架构的变化衍生出对设备、光芯片、光 本文系统性地从架构的变化衍生出对设备、光芯片、光 PCB  模块、连接器件以及 PCB 材料演进路径的分析。 模块、连接器件以及 材料演进路径的分析。 1. 5G 时代光通信 的再思考——流量爆发下的数据密度革命 1. 5G 时代光通信 的再思考——流量爆发下的数据密度革命 我们一直在思考一个 问题 ：5G 流量再爆发 中 ，光模块 的产业演进路径如 我们一直在思考一个 问题 ：5G 流量再爆发 中 ，光模块 的产业演进路径如 何 ？结合此前 日韩 5G 研究 、光博会草根调研 ，我们本文系统性地从架构 何 ？结合此前 日韩 5G 研究 、光博会草根调研 ，我们本文系统性地从架构 的变化衍生 出对设备 、光芯片、光模块、连接器件 以及 PCB 材料演进路径 的变化衍生 出对设备 、光芯片、光模块、连接器件 以及 PCB 材料演进路径 的分析 。站在 当前 时点 ，市场担心光通信 同质化竞争 重 ，会影 响产 品毛 的分析 。站在 当前 时点 ，市场担心光通信 同质化竞争 重 ，会影 响产 品毛 利率进而拖累业绩增长 ，但我们看到 ，5G 对数通设备 、400G、 MPO 连 利率进而拖累业绩增长 ，但我们看到 ，5G 对数通设备 、400G、 MPO 连 接器 、高频高速材料等提 出新 的要求 ，流量爆发下 的数据密度革命 即将到 接器 、高频高速材料等提 出新 的要求 ，流量爆发下 的数据密度革命 即将到 来 ，新产 品、新市场 的 出现将极大提振盈利能力 ，优秀企业在产 品能力 、 来 ，新产 品、新市场 的 出现将极大提振盈利能力 ，优秀企业在产 品能力 、 渠道能力 、成本管控等方面的竞争优势将进一步体现 ，从而拉开业绩差距 。 渠道能力 、成本管控等方面的竞争优势将进一步体现 ，从而拉开业绩差距 。 因此 ，不必过分担心 同质化竞争而忽略了 5G 的大机遇 ，在全球 5G 放量 因此 ，不必过分担心 同质化竞争而忽略了 5G 的大机遇 ，在全球 5G 放量 的前夕 ，光通信仍是最确定 的方 向。 的前夕 ，光通信仍是最确定 的方 向。 1.1 流量驱动下的东西 向 "叶脊架构 "需求增长 1.1 流量驱动下的东西 向 "叶脊架构 "需求增长 5G 与 400G 数据 中心是双生 同步发展。 当前 ，全球主要 国家正在积极 5G 与 400G 数据 中心是双生 同步发展。 当前 ，全球主要 国家正在积极 参与 5G 的商用化。运营商正在全速部署下一代 网络设备 ，为 2020 年及 参与 5G 的商用化。运营商正在全速部署下一代 网络设备 ，为 2020 年及 以后 的 5G 服务做好准备 。4 K/8K 高清视频 、直播 、视频会议 、V R/A R 等 以后 的 5G 服务做好准备 。4 K/8K 高清视频 、直播 、视频会议 、V R/A R 等 大带宽的持续发酵酝酿 ，NB-IoT 等技术 引发物联 网产业新一轮增长 ，海量 大带宽的持续发酵酝酿 ，NB-IoT 等技术 引发物联 网产业新一轮增长 ，海量 移动设备 的接入 ，应用端 的发展正指 向着流量 的大爆发 。在 当下 5G 应用 移动设备 的接入 ，应用端 的发展正指 向着流量 的大爆