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宏观经济学
曼昆(第六版)
市场经济的稳定性
凯恩斯主义(如马丁)认为经济是内在不稳定的。
经济频繁经历总需求和总供给的冲击。除司非决策
者用货币与财政政策稳定经济,否则这些冲击将会
引起产出、失业和通货膨胀不必要且无效率的波
动。
当经济萧条时刺激经济
当经济过热时减缓经济
新古典主义(包括货币主义)认为经济是稳定的。
我们有时经历的大幅度和无效率的波动归罪于错误
的经济政策。
政府是否要干预经济
凯恩斯主义认为要干预经济,理由是衰退会引起高
失业和低收入等痛苦事情,所以需要通过积极的货
币和财政政策防止衰退。
新古典主义认为不要干预经济,理由是干预未必能
实现政策目标。
政策实施和效果的时滞
经济预测的困难
政策的抗药性—— 预期的改变1
政策实施和效果的时滞
内在时滞是经济冲击与对这种冲击作出反应的政策
行动之问的时间。这种时滞的产生是因为决策者需
要时间,首先认识到冲击已经发生,然后实施适当
的政策。
外在时滞是政策行动与其对经济影响之间的时间。
这种时滞的产生是因为政策并不能立即影n 向支、
收入和就业。
在美国货币政策内在时滞短,外在时滞长。
时滞造成政府调节往往很难适当,像调水龙头。
自动稳定器——税收往往本身就有调节功能。
经济预测
前导指标
宏观经济模型
预测的错误—— 现在已不如天气预报准确了,大致
与地震预报差不多。
卢卡斯批评
模型往往不是全面的,有些因素没有考虑进去,而
在某些时候,恰恰这些因素起了决定性因素。
模型往往没有考虑预期变化和博弈双方的策略改
变。
评价政策效果评价往往很困难。比如,我们前面的
大萧条评价。
经济稳定与数据数据质量
数据数据质量提高—— 才显示出经济稳定
克林顿时期经济稳定
克林顿时期
克林顿时期经济稳定
经济稳定的原因
结构变动——新经济
幸运—— 没有石油价格冲击,中国产品价格低廉
良好的宏观经济政策
消极的经济政策
所谓消极的经济政策是指按某种规则严格执行经济
政策
货币增长=3% +(失业率-6% )
政客博弈与政治性经济周期
政治性经济周期系指选举政治对经济波动的影响。
政党任期内不同时期不同政策
不同政党不同政策
政客往往缺乏诚信。
斟酌处置政策的前后不一致性
斟酌处置政策就是指逆经济风向而使用宏观经济政
策,例如:经济快速上升时期就要使用相对紧缩的
财政政策和货币政策。
政策的前后不一致性:在某些情况下,决策者可能
愿意提前宣布他们将遵循的决策,以便影响私人决
策者的预期,但后来,在私人决策者根据他们的预
期行事之后,这些决策者可能会受到某种诱惑而违
背自己的宣言。比如,美国建国初的国债问题。
货币政策规则
泰勒的货币政策规则
名义联邦基金利率=通货膨胀率+2 +0.5 (通货膨胀率-2 )-0.5GDP缺口
央行独立性与通货膨胀
中央银行独立性是指中央银行履行自身职责时法律
赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。
央行独立性与通货膨胀存在负相关关系
前后不一致性模型
模型
2
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一阶条件:
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