申银万国-脱硝行业分析:市场空间广阔,静待政策催化剂.pdf 28页

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  • 2020-10-29 发布

申银万国-脱硝行业分析:市场空间广阔,静待政策催化剂.pdf

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    业 及 产 业 公用事业/电力环保 2011 年09 月21 日 市场空间广阔,静待政策催化剂 业 研 究 脱硝行业分析 / 深 度 看好 本期投资提示: 报 告 l 大气污染治理前景看好,脱硝是未来发展重点。煤炭在我国一次能源消费中占 比近70%,独特的能源结构决定了我国大气污染治理的任务更加艰巨。二氧化 硫减排工作仍然任重道远,氮氧化物减排已经提上日程。借鉴二氧化硫减排的 相关研究 经验,规划出台的第二年和第三年行业的发展速度最快,2006 年火电脱硫设施 增速达200%。 证 l 脱硝的主力包括火电和机动车。2009 年全国NO 排放量约为 1600 万吨,其中 券 x 研 火电厂排放 NO 逾 900 万吨,机动车排放约 580 万吨,分别占排放总量的56% x 究 报 和 36%。“十二五”氮氧化物减排仍将延续总量控制的方式,但是同时应该看 告 到,机动车污染对于区域大气环境质量的影响更加切实和直接。 l 火电烟气下游市场广阔,静待政策催化剂。即将出台的新版 《火电厂大气污染 物排放标准》中制定了堪称世界最严的氮氧化物排放,氮氧化物减排火电厂首 当其冲。“十二五”期间火电烟气脱硝市场规模近600 亿;脱硝催化剂国内年 3 3 产能5-6 万m ,远不能满 13 万m 的年需求量;催化剂重要载体TiO 国内产 2 能同样严重不 。脱硝市场竞争格局延续脱硫市场,但由于起点较高,且客户 一致性较高,脱硫行业的领军企业抢占脱硝市场具有先发优势。 l 火电烟气脱硝竞争格局将延续脱硫,但起点更高。由于脱硫脱硝的客户一致性 较高,脱硫行业的领军企业抢占脱硝市场具有先发优势。另外,脱硝行业的盈 利模式将更为灵活,倾向于采取 BOT、EMC 这样全生命周期服务的模式,脱硫 特许经营经验丰富的企业将易于抢占脱销运营市场。 证券分析师 l 标准不断提高,利好机动车污染防治行业。机动车污染治理对于区域大气环境 余海 A0230511040060 质量的改善是关键所在。国 IV 标准的逐渐铺开将利好汽车尾气净化产业链 yuhai@ 上相关企业。 研究支持 l 投资思 :主要看好三类

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    • 内容提供方:189****6436
    • 审核时间:2020-10-29
    • 审核编号:7040064115003012

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