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股权质押相关问题的说明 一、股权质押含义 股权质押，是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资 金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 作为企业补充流动资金的重要形式，股权质押融资需要打折，质押率按照企业/行业不同而 不同。 质押资金的用途：根据目前的质押案例分析，股权质押是上市公司大股东重要的融资工具 之一，主要用于补充企业的流动资金，维持公司日常经营周转的短期需求。 二、股权质押的合规性 1、1995 年10 月1 日开始实施的《担保法》第75 条（二）项规定： “依法可以转让的股 份、股票”可以质押。 2、2007 年10 月1 日开始实施的《物权法》第223 条规定：依法可以转让的股权可以出质。 3、 《最高人民法院关于适用 〈担保法〉若干问题的解释》规定：以股份有限公司的股份 出质的，适用 《公司法》有关股份转让的规定。 三、股权质押的案例 股权质押的方式包括如下情形： 神玥软件 利昂设计 意昂股份 麦稻之星 出质人 （833534 ） （832378 ） （832609 ） （430691 ） 刘乃若 周涛 庄佟伟 娄玉莲 中科智信（北京） 质押方 傅一翔 吴斌 芦缨 房地产开发公司 质押股数 3,708,608 股 2,000,000 股 6,200,000 股 3375000 股 是否为限售股 是 是 是 是 有无其他抵押物 无 无 无 无 占公司总股本 8.24% 16.95% 20.74% 64.78% 质押金额 700 万元 500 万元 1000 万元 合每股 1.89 元/股 2.5 元/股 1.61 元/股 公司每股净资产 2.76 元/股 3.23 元/股 1.71 元/股 - 0 - 质押率质押 6.7 折 7.8 折 9.5 折 四、股权质押的市场规模 2015 年，进行股权质押的挂牌企业906 家，质押次数2563 次，质押股数超过85 亿股。 图表：2015 年新三板股权质押情况分析 截至目前，新三板市场股权质押的总股数共计153.70 亿股。 图表：2010-2015 年新三板股权质押情况分析 六、质押方结构分析 目前可以开展股权质押融资的主体分别为银行、信托、券商和典当等。从新三板的股权质 押数据统计来看，银行成为第一大股权质押机构，占比达到38% 。融资担保、小贷公司、 投资管理机构名列其后。 - 1 - 图表：2015 年新三板股权机构分布 五、股权质押风险分析 1、违约风险（企业资金链断裂，出现兑付风险） 2、股票下跌风险（我国股市尚处于非理性阶段，上市公司股票价格容易受外界信息因素影 响，产生剧烈波动，股权市场价格很容易跌破股权质押的价值。 3、外部突发性风险（政策、经济、贸易冲突、地质灾害） 截至目前，新三板股权质押尚未出现一起违约案例。 六、股权质押风控体系 1、质押登记机制：中登公司质押登记手续保障了质押方的权益 2、低质押率机制：新三板挂牌企业的 股票