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不良资产行业发展情况解析 在经济增长换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期”叠加影响下，此前经济高速发展过程中积聚的信用风险、现金流压力加速显现。即使监管层持续高压约束行业规范，不良资产管理规模依然保持增长。 1、不良资产行业宏观行业分析 20XX 年，在深化供给侧结构性改革，加速去杠杆、调结构的背景下，国内经济仍处于深度转型中。在经济增长换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期”叠加影响下，此前经济高速发展过程中积聚的信用风险、现金流压力加速显现。即使监管层持续高压约束行业规范，不良资产管理规模依然保持增长。 1、银行机构：贷款增速持续增长，普惠型小微企业贷款增长提速 商业银行贷款增速持续高增长，对实体经济的支持力度加大。20XX 年末银行业金融机构总资产为 290 万亿元，同比增长 8.14%，其中，人民币贷款余额 158.6 万亿元，同比增长 11.9%，比年初增加 16.81 万亿元，同比多增 6,439 亿元。20XX 年，央行的宏观调控措施主要体现在六个方面：一是深化金融供给侧结构性改革，完善 LPR 报价机制，提高货币政策传导效应；二是三次下调金融机构存款准备金，保持市场流动性合理充沛，引导货币供给量和社会融资规模合理增长；三是调节境内外资金供需，促发汇率的自动稳定能力，保持内外部货币量的均衡；四是积极推进建设宏观审慎政策框架，健全双支柱调控框架；五是完善系统性重要银行评估办法及监管规定；六是进一步完善金融控股公司监管规则，促进经济良性循环。 20XX 年，为了缓解融资难、融资贵的问题，监管层鼓励银行对普惠金融单列信贷规模、实行内部资金转移定价优惠，加大对小微企业贷款的支持力度。截至 20XX 年末，银行业金融机构的小微企业贷款（包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额 36.9 万亿元。其中，单户授信总额 1000 万元及以下的普惠型小微企业贷款余额 11.7万亿元，同比增长 24.6%。保障性安居工程贷款 6.5 万亿元，同比增长为 8.4%。 2、不良贷款：规模持续攀升，不良率仍处高位 20XX 年末，商业银行不良贷款余额达到 2.41 万亿元，较 3 季度末增加 463 亿元，处于近年来高位水平。xx 年以来，不良贷款余额复合年化增长率为 23%，超过了同期商业银行贷款复合年化增长率。 图 1 xx-20XX 年商业银行不良贷款情况（亿元、%） 数据：银保监会，普益标准 20XX 年末，我国商业银行不良贷款率为 1.86%，与 3 季度末持平，接近近五年的最高值。20XX 年，在宏观经济下行压力增大、金融监管趋严的背景下，监管层要求商业银行将逾期 90 天以上贷款纳入不良贷款，商业银行资产质量管理压力增大，致使不良率进一步上升。 截至 2020 年一季度，我国实体经济受疫情负面影响较大，商业银行不良贷款存量明显增加，不良率快速反弹。数据显示，2020 年一季度末，商业银行不良贷款 2.6 万亿元，较上年末增加 1,986 亿元，不良贷款率 1.91%，上升 0.05 个百分点。 分银行类型来看，20XX 年四类银行不良贷款余额呈逐季增长趋势，其中国有行和农商行整体高于股份行和城商行。截止到 20XX 年 12 月末，国有银行不良贷款余额 8,959 亿元，环比增加 475 亿元；股份制银行不良贷款余额 4,805 亿元， 环比增加 17 亿元；城商行银行不良贷款余额 4,074 亿元，环比增加 140 亿元；农商行不良贷款余额 6,155 亿元，环比小幅增加 9 亿元。 图 2 xx-20XX 年不同类型银行贷款余额（左-亿元）和贷款比例（右-%） 数据：中国银保监会，普益标准 从不良率来看，20XX 年中小银行不良率显著高于国有行和股份行。其中农商行年初不良率达到 4.05%的高点，之后有所回落，截至 20XX 年 12 月底，不良率为 3.9%，仍处于较高水平；城商行不良率全年波动幅度最大，其中前三季度不良率增长较快，3 季度末达到 2.48%的峰值，截至 20XX 年 12 月底，回落至 2.32%。相较而言，国有行和股份行不良率较低，且波动较为平稳。整体来看，主要是由于中小银行业务范围局限、客户资质相对良莠不齐，导致不良率高企，不良资产处置需求较高。 截至 2020 年一季度，商业银行处置不良贷款 4,055 亿元，同比多处置 726 亿元。其中，核销不良贷款 1,921 亿元；综合运用以物抵债、资产证券化、债转股等方式合计处置不良贷款 279 亿元。 3、五级贷款分类：不良贷款维持在近期高位 20XX 年末，商业银行贷款余额总计 129.63 万亿元，