IoT行业深度追踪系列第8期（2020年8月）：疫情缓和下IoT需求回暖，8月份销量环比提升-20200928-中信证券-44页.pdfVIP

IoT行业深度追踪系列第8期（2020年8月） 疫情缓和下IoT需求回暖 8月份销量环比提升 中信证券研究部 电子组/数据科技组 徐涛/张若海/胡叶倩雯/梁楠 2020年09月28 日 IoT行业2020年8月数据更新及结论  IoT行业发货周期及线上销售跟踪：  （1）TWS耳机 • AirPods ：8月发货周期基本稳定在2-3天，Pro产能释放后供需进一步缓和。8月，Pro产品和二代无线充发货周期 均保持在2-3天，与7月基本一致，二代有线充保持在2-3天，较7月缩短1天。8月各产品发货周期基本稳定。我们也 观察了电商平台相关产品价格，8月末京东平台AirPods Pro相比7月降价179.8元至1519.2元 （官网1999元），供 需持续缓和；AirPods2代无线充价格相比7月价格上涨50元至1299元 （官网1558元）；AirPods有线充价格999元 （官网1246元），与7月保持一致。随着下游需求回暖，叠加苹果教育优惠等驱动，供应链显示Pro和2代整体稼动 率有所回升。供给端，二季度以来国内疫情得到较好控制，供应商扩产逐步放量，产能和物流逐步恢复常态。 • 安卓端：8月份天猫平台的品牌TWS产品销量约35.03万副，环比+46.62%，我们认为系疫情可控下需求回暖所致。 我们观察天猫平台销售数据，1-5月采样产品来自各品牌官方旗舰店，6月份新增漫步者鑫生、上海、靓敏三家旗舰 店，预计占行业整体全渠道销量的比例为个位数。安卓端8月份部分线上销量环比+46.62%至约35.03万副。分品牌 看，漫步者销量8.0万副 （占比22.7%，环比+0.92pcts），QCY销量7.6万副 （占比21.8%，环比-0.26pcts），之后 为华为、小米、网易，分别占比19.3% 、17.7% 、7.4% 。销售额方面，华为 （占比34.0% ，环比+1.57pcts），漫 步者 （占比21.0% ，环比+3.32pcts），之后为小米、QCY 、Bose，分别占比9.2% 、6.6% 、4.8%。分价位段看， 100元以下耳机占比达26.41% （环比+9.71pcts），100-500元耳机占比59.11% （环比-6.17pcts），500元以上耳 机占比14.48% （环比-3.55pcts）。  （2）智能音箱：8月销量41.0万台，环比+2.7%，龙头厂商份额集中。我们观察天猫平台线上销售情况，采样产品来 自各品牌官方旗舰店，预计占国内全渠道销量比例约10%。8月份销量达41.0万台，整体均价在221元。分产品形态看， 目前智能音箱逐步从传统音箱功能进化为音视频结合，带屏版智能音箱销量占比达到25%，环比+8.8pcts ；分品牌看， 阿里/小米/百度占比61%/21%/ 17%，线上销量CR3超99% 。  （3）智能手表：8月份智能手表天猫平台总销量约16.87万只，环比+56.61%，2-8月累计销售70.97万只。我们观察天 猫平台线上销售情况，采样产品来自各品牌官方旗舰店，预计占全渠道销量为个位数。重点品牌8月线上总销量达 16.87万只， 环比 +56.61% ， 整体均价在884元。分类型看，成人/儿童智能手表销售4.96/11.92万 只 ，分别占比 29.39%/70.61%。分品牌而言，小天才/华为 （含荣耀）/小米销量占比分别42.08%/47.66%/4.67%。  （4）AR/VR ：8月份天猫平台VR/AR头显线上总销量1496台，环比+37.0%。我们跟踪天猫平台的销售情况，采样产 品来自各品牌官方旗舰店，预计占全渠道销量1%。8月份线上平台总销量达1496台，其中VR 1484台，AR 12台。分 品牌看，PICO/爱奇艺/HTC销量分别为700/361/ 136台，占比46.79%/24.13%/9.09% ；分机型看，8月线上一体机/系 留头显销售占比79.1/20.9%。