PTA季报：10月检修背景下仍有去库预期，Q4总体仍持续累库-20200928-华泰期货-21页.pdfVIP

下载本文档

0
0
约5.34万字
约 21页
2020-11-09 发布于境外
举报
版权申诉

PTA季报：10月检修背景下仍有去库预期，Q4总体仍持续累库-20200928-华泰期货-21页.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

华泰期货|PTA 季报 2020-09-28 10 月检修背景下仍有去库预期，Q4 总体仍持续累投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289 号库研究院能源化工组研究员一、PX 利润低位背景下，仍有长停装置集中复工潘翔（1）部分长停装置在PX 低毛利背景下仍集中复工，再度压制PX 加工利润，继续深度  0755 亏损。印尼TPPI55 万吨于2019 年8 月以来长停，计划今年四季度逐步复工；海南炼化  panxiang@ 二期100 万吨于2020.1.15 以来长停，2020.9.18 当周开始升温。从业资格号：F3023104 二、TA 基差持续偏弱，珠海BP 短停投资咨询号：Z0013188 陈莉（1）主港基仍在01-200 附近徘徊，基差仍偏弱，珠海BP 短停；后续仍有短期检修支  020 撑，仪征100 万吨、福海创450 万吨听闻9 月仍有检修计划；另外10 月亦有厂家集中检  cl@ 修计划。考虑到中长期11-12 月重新快速累库，TA 加工利润持续压缩。从业资格号：F0233755 三、节前备货，聚酯产销不错投资咨询号：Z0000421 （1）聚酯节前放量，终端工厂节前备货。（2）随着订单改善，前期部分终端工厂放假3- 联系人 7 天计划或有摆动，后续跟踪。张津圣  020 平衡表展望：  zhangjinsheng@ 9 月全检修兑现后首度去库，然而去库后库存绝对数字仍高；10 月全兑现则延续去库，从业资格号：F3049514 跟踪检修兑现力度。11-12 月重新面临快速累库压力。梁宗泰  020 策略建议：（1）单边：中性。（2）跨品种：TA9 月高库存问题未能明显解决，建议跨品  liangzongtai@ 种空配，但仍需根据加工费变动判断上游工厂主动检修调控积极性。（3）跨期：等待下从业资格号：F3056198 一轮TA 检修兑现后的1-5 价差反弹，给予反套进场空间。