传媒行业：8月梯媒行业高增长延续，双11临近催化营销行业；关注三季报业绩超预期个股-20201011-中信建投-33页.pdfVIP

证券研究报告·行业动态 8 月梯媒行业高增长延续，双11 临近催化 传媒 营销行业；关注三季报业绩超预期个股 【市场走势回顾】 过去两周传媒板指上涨 2.05%，上证综指上涨 1.68%，深证成指上涨2.96%，创业板指上 涨3.81%。过去两周板块涨幅前三：盛迅达（16.10%）、雷曼光电（13.38%）、恺英网络 （8.56%）；板块跌幅前三：光线传媒 （-13.57%）、北京文化（-4.31% ）、横店影视（-2.22% ）。 维持 强于大市 【行业要点】 1、字节跳动多项商业化业务发生调整：据晚点 LatePost ，头条和抖音的搜索广告在10 月 9 日上线；电商加大自营，在内部构建闭环；教育业务探索高中AI 、小班课等新业务；游 杨艾莉 戏业务在海外的推进等。我们认为这是字节跳动加速商业化进程的表现：1）搜索广告上 线与抖音电商闭环的建立将带来信息流之外的电商搜索广告增量；2 ）海外游戏或将沿用 yangaili@ Ohayoo 以数据驱动的研发/发行模式，借 流量优势或将产出超休闲品类爆款。 SAC 执证编号：S1440519060002 2、拒上安卓联运渠道的《原神》《万国觉醒》国庆期间表现良好： 《原神》1-8 日在iOS 畅销排名仅次于《王者》《和平》为第三，《万国觉醒》排名一直保持在前五。根据媒体 夏洲桐 报道，《原神》发布后一周总流水约4 亿元，成为当周全球收入第二的手游。《万国觉醒》 发布半月大陆地区流水约在3 亿元，全球月流水有望破10 亿。 xiazhoutong@ 行业方面，据伽马数据，9 月国内手游流水同增20.59%，环比降低10.06%。行业数据环比 的下降主要受暑期结束影响。 3、本周互联网行业重点新闻：1）B 站筹备回港上市：据路透社，B 站正在准备在香港二 SAC 执证编号：S1440520050003 次上市，筹集资金在10 亿-15 亿美元之间；2 ）搜狗、新浪私有化进展：据36 氪，搜狗已 就私有化交易达成最终协议，预计 2020 年四季度完成私有化后搜狗将成为腾讯间接全资 发布日期： 2020 年10 月11 日 子公司；9 月28 日，新浪宣布与New Wave 达成私有化协议。New Wave （新浪董事长曹 国伟控制）将收购新浪所有已发行的价值约25.9 亿美元的普通股，报价为每股43.3 美元。 市场表现 【板块观点】 1、游戏：1）掌趣科技回购计划将完成：截至9 月30 日累计回购股份2571.45 万股，成交 69% 金额约为2 亿元，此次回购的股份将持续用于公司实施股权激励或员工持股计划。后续重 49% 点产品 《街霸》 （11 月）、 《全民奇迹2》将陆续上线。2 ）9 月第三批国产游戏版号于30 日发放，其中腾讯/ 网易各一款，吉比特雷霆两款游戏在列。腾讯手游 《天刀》定档10 月 29% 16 日，截至11 日午间，官网预约人数超4400 万人。 9% 持续推荐子行业重点公司：掌趣科技（新一期回购完成，今年明年迎新品潮）、三七互娱 -11% （关注SLG 等多品类拓展）、完美世界（关注《梦幻新诛仙》上线节奏）、吉比特（9