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民族地区中小企业融资难的经济学 分析与对策 ［摘要］民族地区中小企业在民族地区 的经济发展中一直处于重要地位，但融资难 问题严重制约了其发展。 本文从我国实际出 发探索适应中小企业特点的融资方式 ，提 出措施构建适合我国中小企业发展的融资 环境。 ［关键词］中小企业 融资困境 原因 对策 据国家发改委2004年统计，目前国内工商 注册登记中，中小企业已占全部注册企业总 数的99%中小企业创造的最终产品和服务 的价值占全国GD毗重的50%^±,提供的 产品技术和服务出口约占全国出口总值的 60%实现利税40汕上，提供城镇就业岗位 75咐上。中小企业作为拉动经济增长的重 要力量，在我国国民经济发展、社会稳定和 人民生活改善中起着举足轻重的作用。 但目 前，中小企业融通资金十分困难，这与中小 企业对经济的贡献和对未来经济社会发展 的影响力是不相符合的。 对民族地区中小企业而言， 融资问题显得更 加突出，以青海省为例，截止 2004年底共 有各类企业万家，其中规模以上中小企业 419家，大型企业9家，其余均为中小企业， 占全部企业总数 知勺中小企业，在青海省地 方经济发展中的作用可见一斑。解决中小企 业融资难问题，不仅关系到中小企业的发展， 地方经济的建设，同时也是保证就业水平， 保持社会稳定的重要课题。 一、 对民族地区中小企业融资现状的比较 分析 全国中小企业普遍融资渠道。目前，中小 企业的融资渠道主要有内源性融性融资和 外源性两种。内源性融资主要是指和企业有 直接利益关系的企业主、股东、合伙人或业 主的亲友等，向企业提供的债务或权益性质 的资金。外源性融资主要包括银行贷款、信 用担保融资、风险投资、创业板上市融资等。 根据调查，中国中小企业初创时的启动资金 90%；上主要来自企业发起人、合伙人及他 们的家庭，在后继投资中，企业依然严重依 赖内源性融资渠道。 民族地区中小企业的融资渠道。民族地区 的中小企业在内源性融资和外源性融资方 面均受到重大限制，由于经济不发达，民族 地区的中小企业往往通过自由资本的积累 来扩大企业规模，很少能获得债权或权益性 的资金，内源性融资受限，在外源性融资方 面就更加不如全国平均水平。仍以青海省为 例，在中小企业占企业 95%勺青海省海南州， 2004年进行固定资产投资的 52家中小企业 中，只有6家获得了银行贷款，占企业总数 的％ 90%勺企业，其自有资金占总投资比重 的90/上，流动资金方面，102家中小企 业中只有7家获得了银行贷款，占总企业％ 有88%勺企业，其自有资金占流动资金比重 的85%U上。 二、民族地区中小企业融资难的原因解析 中小企业内部治理结构不健全。民族地区 大多数中小企业仍然是家族式企业， 是个人 说了算或内部人说了算， 不具有规范的现代 企业治理结构。中小企业普遍存在财务制度 不健全，财务报告真实性和准确性低，管理 水平低下，运作不规范等问题，这正是治理 结构不健全所致。再加上民族地区中小企业 普遍缺乏优秀人才，企业开发投资严重不足， 技术水平落后，专业化水平低，因此，中小 企业的经营风险是较高的，而为了规避风险, 银行以谨慎为原则，必将缩减中小企业的融 资规模。 中小企业自身信用不足。 市场经济在一定 意义上说就是信用经济，信用成为市场交易 的基本准则，在企业的经营过程中，企业信 用的好坏对其发展具有非常重要的作用， 但 目前我国社会信用体系仍不健全， 包括中小 企业在内的经济主体信用观念淡薄， 信用观 念差直接影响了中小企业的整体形象， 银行 不得不采取“惜贷”、“慎贷”措施严格控 制贷款，从而也影响了企业的筹资绩效。目 前我国中小企业信用评级 A级以上的中小企 业所占比例很低，绝大多数在 BB级以下， 其中相当一部分企业根本够不上认可的信 用等级。中小企业信用不足已经成为制约金 融机构贷款的主要原因之一。 银行与中小企业之间的信息不对称。信息 经济学认为，在经济运行中的任何一项交易 中，信息不对称就会引起“逆向选择”和 “道德风险”。商业银行在发放贷款时，要 求贷款最大限度地披露其个人信息和经营 信息，而中小企业公开有关企业经营管理方 面的信息必将为自己带来很大的经营风险， 因此中小企业不愿按银行的要求披露所有 的信息。同时，从商业银行的角度看，中小 企业地域分散规模小，大部分不具有资信记 录，银行很难得到中小企业的相关信息，在 无法充分了解申贷企业真实情况的条件下， 银行为避免逆向选择和道德风险的发生， 被 迫给予中小企业“信贷配给”待遇， 即要求 更高的利率或其他较苛刻的条件， 甚至拒绝 贷款。 三、 解决民族地区中小企业融资困境的对 策 中小企业应逐步完善自身治理结构 ， 提高内部管理水平 要解决中小企业融资难的问题，中小企业 首先应从自身做起,完善内部治理结