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会计收益质量研究 会计收益是按照会计准则和企业会计政策由企业提供给利益相关者的、 帮助利益相关者实现其经济决策的重要信息。 会计收益是会计核心概念。 它计量了投入产出之比 , 是社会财富价值创造能力的评价方式之一。在考察经济活动效率的过程中会计收益往往扮演重要角色 , 成为各种契约关系中的决定因素。 会计收益信息质量决定该信息使用者的经济决策合理性 , 对会计收益质量的全面研究有助于甄别会计收益质量、 提高会计收益信息决策有用性。 会计收益质量研究肇始于 20 世纪 30 年代 , 是运用基本分析以寻找和发现被低估和高估的证 券。近年来对会计收益质量的研究颇为广泛 , 研究者在阐述会计收益质量含义时 , 从各自研究目的出发提出了多种理解。在 1934 年 Grham和 Dodd在《证券分析》 中使用了收益质量一词。 他们描述的华尔街权益估值模型为每股收益乘以“质量系数” 。他们对质量 系数的描述表明了他们对质量的定义：系数反映了股利政策；公司特有特征 , 比 如“规模、声誉、财务状况和未来” ；企业经营性质；宏观经济因素 , 比如“总体市场的气候”。这是关于会计收益质量较早的描述。其中 , “质量系数”现在被我们称作市盈率 , 它表现的是市场对公司未来业绩的预期。 按照文献发表的时间顺序 , 对于国外国内文献中对盈余质量含义的解释列举 如下。Bernstein 和 Siegel(1979) 解释盈余质量时认为收益质量是报告收益的相对完整性、可靠性和预测能力的 ( 定性的 ) 衡量。 Pratt 认为收益质量是净利润与真实收益能力的差距。 Schipper 和 Vincent(2003) 解释收益质量为： 会计报告收益忠实表现希克斯 (Hicks, John R) 收益概念的程度。 Patricia Dechow(2010) 认为高质量盈余提供了与具体决策者的具体决策相 关的企业财务表现特征的更多信息。我国对收益质量研究起步较晚 , 大概见于上世纪 90 年代 , 追随我国股票债券市场的产生发展相关研究而日渐丰富。 利润质量 是企业公开报告利润与其经营业绩之间的离差程度。 会计收益质量是 “报表被认为合格产品的情况下 , 利润表会计盈余数额能由报表使用者直接使用的程度或放心使用的程度。 会计收益质量是公司编报的利润信息反映经济现实的真实程度。 收益质量是收益信息的投资者决策相关性 , 即当期或历史盈余预测未来业绩 ( 未来自由现金 流量 ) 的能力。收益质量是收益信息的固有特性满足信息使用者要求的程度。国 内外对收益质量含义的解释发展的规律是从对会计收益定性描述发展到关注信 息使用者信息需求来评判会计收益质量。 事实上 , 上述会计收益质量的含义 , 描述了会计收益质量的不同层面。 关于质 量概念的描述大致可以分为三种： 第一种 , 符合性质量观点 , 质量意味着符合一定 的规格和标准 , 这种表述强调质量的可度量的特征；第二种 , 适用性质量观 , 认为 消费者并不了解标准所确定的产品规格、参数等具体要求 , 应该用“适用性”来描述质量 , 适用性是由那些用户为对他有益的产品特点所决定的 , 例如新烤的面包的味道 , 无线电节目清晰收听的能力；第三种 , 质量的综合表述 ,2008 版的 IS09000 标准将质量的定义表述为“一组固有特性满足要求的程度” 。国内文献 关于盈余质量含义的解释包含了上述三种解释：早期是符合性盈余质量定义 , 其 后随着相关研究的深入才联系到信息使用者的决策需要 , 从而演化到适用性盈余 质量含义 , 并且通过提出盈余质量特征使高度概括抽象的盈余质量具体化。会计 收益质量研究在国外资本市场发达地区由来已久 , 对会计收益质量的密集关注始 于美国会计学会 (AAA)在 2001 年的收益质量项目 , 其后又有专刊对收益质量文章 进行刊载 , 这一系列的会计学术活动极大地调动了会计收益质量的研究。 按照收益质量研究使用的研究方法将其分为两个阶段 , 以 Beaver(1968) 和 Ball 、Brown (1967,1968) 使用权益市场对盈余的反应来推断会计收益质量为时 间界限。之前：基于规范的研究阶段 , 会计学术界关于会计收益质量的研究集中 在按照是否依据具有一致性的计量制度或者概念框架来评价“盈余质量” ；争论 多数集中在盈余是否应使用历史成本、配比原则来计量 (Daines,1929; Littleton,1956; Paton and Littleton,1940), 或者重置成本 , 或者入账价值 (Sterling,1970) 、未来折现现金流量 (Fisher,1907,1930), 或者可变现净值 , 或者产出价值 (Chambers,1956,1965) 。之后：基于市场的