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部分国家对虚拟货币数字代币的性质认定 作者：常俊峰胡嘉卿 目前比较主流的看法是，比特币等虚拟货币是区块链技术的主要应用之一。中国在政策上未否定区块链技术作为底 层应用的发展，但对虚拟货币（ Virtual currency ）相关产业、代币（ Token）发行采取严格禁止措施。 虚拟货币确实存在易被用于洗钱、逃税等犯罪、违规活动的弱点，不过由于虚拟货币可全球化发行、全球化流通，一些类型的虚拟货币如比特币等能够产生世界范围的影响。在关注负面作用的情况下，虚拟货币的发展也可能具有未来意义。从现有法律实践看，一些国家对于虚拟货币、数字代币未一概采用禁止策略，部分国家采取或严或宽的监管措施，探索这一新生事物未来的发展之路。 目前中国对虚拟货币交易、数字代币发行等采取禁止措施，表现出明确的谨慎态度，考虑到虚拟货币的全球性，仅在本土禁止虚拟货币、数字代币相关行为并不能全面防范风险，未来不排除会有调整的可能。随着区块链技术的深入发展，我国应该会基于市场管理和风险防范需要，制定更全面的监管法规。 本文梳理了部分典型国家对于虚拟货币、数字代币的性质认定，以供参考。 一、虚拟货币的性质认定 技术层面： 虚拟货币属于全球通用的加密电子货币（ encrypted electronic currency ），具有去中心化、发行不受控制等特点。 典型的虚拟货币有比特币、以太币等。 法律层面： 中国 2013 年中国人民银行等五部委发布 《关于防范比特币风 险的通知》，其中谈到： “比特币不是由货币当局发行、不具 有法偿性与强制性等货币属性，不是真正意义上的货币。从 性质上看，比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等 同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通。 ” 可见，当时相关监管机构将比特币定性为“虚拟商品” 。 美国 纽约是美国第一个正式推出数字货币监管的州，根据纽 约金融服务局（ NYDFS ） BitLicense 监管框架中有关虚拟货 币的规定： “虚拟货币（ Virtual Currency ）是指任何一种被用作交 换媒介或价值存储的数字单位 （digital units ）。该种数字单位 可能：（1）具有中心化存放处或管理人； （ 2）去中心化，且 无中心化存放处或管理人；或（ 3）可通过计算或制造来创 造或获得。 虚拟货币不是（ 1）仅用于线上游戏平台内部的； （ 2）没有游戏平台外部的市场或使用的； （ 3）无法转换、赎回成法定货币或虚拟货币的； （4）对于现实物品、服务、折扣、消费是可能或不可能赎回的； 作为发行者或商人用于吸引或回报客户计划的一部分、可用于换取物品、服务、折扣或消费的数字单位；或者可用于换取另一属于客户吸引或回报计划的数字单位，但无法转化或赎回成法定货币或虚拟货币。 预付卡的一部分。 ” 可见，该法案认为，虚拟货币虽然不是法定货币，但具有作为货币的价值尺度、流通手段、贮藏手段的基本职能，与消费券、代金券、预付卡等有显著不同。 加拿大 根据加拿大政府网站介绍 [1] ，居民可以在接受数字货币 的网上或线下商家使用数字货币购买货物或服务，也可以在 公开交易所买卖数字货币。但数字货币不是加拿大的法定货 币，银行或金融机构对数字货币不采取管理或监管措施。 可见，加拿大肯定虚拟货币的货币职能，但明确其不属 于法定货币。 新加坡 新加坡金融管理局（ MAS ）称[2] ，因虚拟货币不被认为 是法定货币或证券，新加坡不监管虚拟货币本身，但因虚拟 货币的匿名属性，尤其容易产生洗钱和资助恐怖主义风险， 因此对虚拟货币交易平台进行相关风险的监管。 综合上述及其他国家立场，大部分国家相关机构均明确提示，比特币 等虚拟货币不属于法定货币。部分国家认可虚拟货币的货币属性，但对于流通许可和监管上，各国存在一定差别。如瑞士、新加坡、澳大利亚等国采取较宽松监管模式，不限制虚拟货币的使用；也有部分国家对虚拟货币使用采取严格管控措施。 二、数字代币的性质认定 技术层面： 数字代币是一种加密保护的证明，代表着代币持有人获得利益或行使具体事项的权利。其中特殊的一种数字代币是虚拟货币。虚拟货币是典型的购买货物或服务的方式。虚拟货币的典型例子是比特币和以太币。 但是，数字代币的功能发展超过了虚拟货币。例如，数字代币可能代表着代币销售方资产上的所有权或证券利益，或卖方所拥有的债务。类似这样的数字代币被市场视为投资机会。 数字代币可以通过 ICO 或其他投资模式发行。 通过 ICO 发行的数字代币通常专属于卖方，这种代币将卖给消费者来 换取可广泛流通的虚拟货币（如比特币或以太币）或法币。 这些卖方通常以“白皮书”的方式提出发行。 法律层面： 中国 根据中国人民银行等七部委《关于防范代币发行融资风 险的公告》：“代币发行融资中使用的代币或‘虚拟货币’不由货