如何征服投资人---企业及股权融资实务(私募股权基金、风.ppt

如何征服投资人---企业股权融资实务(私募股权基金、风; 经典的案例 前沿的信息 哲学的思考 管用的技巧; 韩斌先生，诚朴投资创始合伙人、清华大学客座讲师、中国青年创业国际计划（YBC）导师、全国青联团中央光华基金会创业导师、南京大学管理精英同学会副理事长、CCTV赢在中国全国十强，个人拥有多项填补国内空白的发明专利。;目录; 所做的一切都是围绕着如何使企业安全穿越公司内部变革、行业变迁、资本市场波动和宏观经济周期的四重起伏并能实现持续成长。 ; 一、融资前想清楚 了解融资的好处和坏处，选择合适的时机融资，这是一次与投资人合伙的过程，谋定而后动，三思而后行。; 你想到的坏处是什么？;事情都有两面性; 成也资本、累也资本。资本让你功成名就，资本也让你为盛名所累，资本让你一路狂奔，资本也让你身心憔悴。;分众起伏; 2005年分众初登纳斯达克时市值仅为7亿美元，2007年初，这个数字一度冲上80亿美元，但是2008年金融危机的到来，2009年初跌至约10亿美元。 2011年遭浑水公司做空。重点仍锁定分众数码显示屏的规模，质疑分众夸大了LCD网络的规模。 ;分众案例分享; 引入私募也许是如虎添翼、也许是引狼入室。美国当时最著名的、最大金额的、最失败的私募投资，KKR杠杆收购雷诺茨-纳贝斯克。;杠杆收购;KKR--杠杆收购的创造者;雷诺茨-纳贝斯克;门口的野蛮人; 公司估值250亿美元，实际收购75%股权。1989年2月9日KKR提供20亿美元，占10.6%，另外债务融资169亿美元，其中50亿垃圾债券和200家银行组成的银团提供119亿过桥贷款。 德崇收了2.27亿，美林收了1.09亿，银团收了3.25亿。 1989年为了用现金流偿还债务，部分公司被卖掉，收入50亿；RJR解雇了2300人，纳贝斯克也压缩各种费用包括营销费用。 1990年德崇证券破产、垃圾证券大王米尔肯被捕标志着1980年代美国LBO狂潮的结束。 1990年 一笔40亿债券启动利率重设，需要按面值回购，KKR被迫宣布了一项69亿的再融资，中介机构再次收入2.5亿。 1991年一笔到期的17亿美元过桥贷款由于发新债受挫无力偿还，KKR只好自己买下来。 1993年4月2日竞争对手菲利普.莫里斯公司发起周五大降价活动，将万宝路降价20%, RJR-纳贝斯克元气大伤。 其间由于美国反烟运动愈演愈烈，针对烟草公司的诉讼与日俱增。KKR无法将RJR转让出去来获取现金，以偿还债务。 1994年到1995年KKR用换股的方式收购他们控制的另一家陷入财务困境的企业BORDEN退出RJR-纳贝斯克。;纳贝斯克案例分享; 在一个高速成长的市场里，大家同时起步，激烈的竞争、资本市场的巨变、时机的不同，有人升入天堂，有人堕入地狱，有人碌碌无为，现实就是如此残酷。;中概股危机;胜者为王; 土豆网成立于2005年1月，同年4月份网站上线。 2005年12月IDG投的80万美金 2006年5月15日： 850万美金；该轮融资由寰慧投资(Granite Global Ventures) ，集富基金(JAFCO)及首轮投资人IDGVC共同参与。 2007年4月13日：2000万美金 今日资本以及 General Catalyst Partners、韩国的 KTB 风险投资基金参与了本轮融资。寰慧投资，集富亚洲基金以及 IDG 风险投资也跟投。 2009年3月15日 金额为5700万美元，投资方除之前的IDG、General Catalyst和GGV之外，还包括美国洛克菲勒家族。 2011年8月18日土豆网登陆纳斯达克 ，代码TUDO，融资1.8亿美元，发行价29美元，最终报25.56美元。土豆网当日的市值为7.25亿美元，而其竞争对手优酷当日市值为30.8亿美元，土豆约为优酷的23.5%。 优酷与土豆于2012年3月11日签订最终协议，将以100%换股的方式合并。自合并生效日起，土豆将退市，合并后，优酷股东将拥有新公司约71.5%的股份，土豆股东将拥有新公司约28.5%的股份，合并后的新公司将命名为优酷土豆股份有限公司 。合并前优酷市值28.5亿，土豆4.36亿，宣布合并当天优酷、土豆股票大涨