干货IPO出资瑕疵(一)：出资不实瑕疵案例剖析.docVIP

干货 IPO 出资瑕疵（一） ：出资不实瑕疵案例剖析 引言：IPO 实务中，出资瑕疵当属证监会重点问题之一，总结以资借鉴。 浙江美大 (002677) 瑕疵：1995 年成立时未实际出资； 1997 年按公司法规范时， 用作出资的房产、 土地使用权未经评估，其价值被高估；反馈问题： 美大集团有限公司 （下称“美大集团”）2010 年补充出资的原因，对于美大集团、发行人、债 权人有何影响，美大集团会否因此遭受处罚。解释： （一） 美大集团存在出资不足的历史原因及其补足过程 1997 年 3 月，美大集团根据海计经企 （1997 ）145 号、海体改工（ 1997 ） 13 号《关于同意浙江美大集团有限公司按公司法 完善的批 复》，按《公司法》要求对其股东及出资进行规范。根据海 计经企（ 1997 ）145 号、海体改工（ 1997 ）13 号文，美大 集团的实收资本 5,731.1 万元中，海宁市谈桥乡资产经营公 司以原海宁市耀明电器总厂存量资产投入，折合人民币 3,534.3 万元，占 61.7% ；美大集团职工劳动保障基金协会 以原海宁市耀明电器总厂存量资产投入，折合人民币 2,196.8 万元，占 38.3% 。 2000 年 12 月，谈桥乡资产经 营公司和美大集团职工劳动保障基金协会股权转让给夏志 生等 7 位自然人时， 美大集团委托海宁正明会计师事务所有 限公司对美大集团资产进行了评估，根据该事务所出具的海 正所评（ 2000 ）第 173 号《浙江美大集团有限公司资产评 估报告书》确认，美大集团的实收资本为 1,645.86 万元， 与美大集团规范登记时的注册资本相差人民币 40,852,404.8 元。经美大集团自查， 造成上述差异的主要原 因是美大集团 1997 年规范登记时为符合 [1992] 浙计经企第 1489 号《浙江省省批企业集团管理暂行办法》第二条第一 款规定的省批企业集团“生产性企业集团的核心企业， 实有资 金应在 5000 万元以上”的要求，谈桥乡资产经营公司和美大 集团职工劳动保障基金协会用以作价出资的原浙江省海宁 市耀明电器总厂净资产中的房产、土地使用权存在价值被高 估的情形。为夯实公司资本、符合公司法的规定， 2010 年 7 月 20 日，美大集团通过股东会决议，决定由全体股东夏 志生、夏鼎、夏兰、鲍逸鸿、王培飞、徐建龙、马菊萍、钟 传良、徐红  9 人以货币方式向美大集团补充出资 40,852,404.8  元。海宁正健会计师事务所有限公司于  2010 年  8  月  27  日出具海正健会验字（  2010  ）第  581  号《验资 报告》，美大集团已收到全体股东缴纳的货币资金合计人民 币 40,852,404.8 元。经查，美大集团已就上述补足出资事 宜在海宁市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。（二） 美大集团曾经存在的出资不足对发行人及美大集团的影响 1、 对于发行人的影响发行人的前身浙江美大实业有限公司（下 称“美大有限”）系由美大集团和夏鼎于 2001年12 月29 日 共同以货币出资人民币 1200 万元设立。经多次货币增资后， 美大有限的注册资本于 2010 年 8 月 2 日增加至 5300 万 元。美大有限的设立及历次增资股东均以货币方式出资，该 等出资均经会计师事务所审验到位。 2010 年 9 月，美大有 限以其截至 2010 年 8 月 31 日经审计后的净资产整体变更 设立为股份有限公司，变更设立时的注册资本亦已经天健会计师事务所有限公司审验到位。据此，美大集团系以货币方式对美大有限及发行人出资，历次出资均已经审验到位，其出资义务已足额履行。美大集团历史上的出资不足问题不会 对发行人持续经营和偿债能力造成重大不利影响。 2、对美 大集团自身的影响虽然美大集团 1997 年规范设立时存在出 资不足的情形，但美大集团已于 2010 年 8 月补足出资，该 等补资已经海宁正健会计师事务所有限公司审验并办理了工商变更登记，至此美大集团的注册资本已全额到位，曾经存在的出资不足的情形已得到有效改正，目前已不存在出资不足的情形。另根据海宁正健会计师事务所有限公司出具的美大集团 2010 年度、 2011 年 1 至 6 月海正健会审字 2011 ）第 696 号《审计报告》，截至 2011 年 6 月 30 日，美大集团的总资产为 500,358,959.31 元，总负债为 107,859,953.80 元，净资产为 392,499,005.51 元。因此， 美大集团曾经存在的出资不足问题不会对目前美大集团的 持续经营和偿债能力造成重大不利影响。 （三）美大集团会 否因曾经存在的出资不足问题遭受处罚就