第9章国家风险和金融危机.pptVIP

第9章国家风险与金融危机;第一节 国家风险 一、国家风险及其分类 国家风险是指跨越国境，从事信贷、投资和金融交易所可能蒙受损失的风险。 广义的国家风险还包括商业风险，即商业活动中的信用危机。 狭义的国家风险，即在对外从事信贷、投资和金融交易时，因借款国的社会经济环境或政府政策等因素变化，所引起借款者无法偿还债务或延期偿债的可能性，以及造成的损失。 按照不同的标准，可把国家风险划分为不同的类型。 ; （一）按发生事件的性质分 1、政治风险 政治风险是指一国对外关系发生重大变化，如与它国发生战争、领土被侵占等；或一国内部动荡不安，如意识形态分歧导致政变、恐怖事件造成骚乱、经济利益集团间冲突、地方性争斗及政党分裂等因素所可能酿成损失。 ; 2、社会风险 社会风险是指因发生内战、种族冲突、宗教纠纷、分配不均和社会阶层之间的对立等造成的社会秩序的混乱或不稳定。 3、经济风险 经济风险是指一国经济低速增长、投资意愿低落、生产成本剧增、出口收入减少、国际收支状况恶化、粮食和能源进口需求高涨，以及外汇短缺等原因造成的拒付外债及其产生的损失。 ; （二）按借款人的行为分 在发生偿债困难时，借款人采取的不同行动对债权人构成损失的风险程度各有差异。按借款人的行为分，国家风险可细分为赖帐、不履约、重新谈判、延长偿债期限等风险。 （三）按借款人的形态分 在这种分类标准下，国家风险可细分为政府风险(主权风险)、私营部门风险、公司风险和个人风险等。 ; （四）按贷款目的分 出于不同的贷款目的，国家风险可细分为信用额度、进出口融资、计划融资、国际收支融资和开发性融资等放款风险。 （五）按风险大小程度分 根据借款人采取不同行动所产生的不同后果，国家风险可细分为高度、中度和低度风险。例如，赖帐或不履约属于高度风险，重新谈判属于中度风险，延长偿债期限则属于低度风险。 ;二、国家风险管理的重要性 国际金融机构和商业银行在从事国际信贷活动时，除要考虑一般性商业风险外??还必须考虑借款国本身独有的政治、经济、社会和债务累积等风险。只有这样，才可能防范国家风险，避免国际信贷中的重大损失。 在面临偿债困难的时候，债务国不是单方面停止偿债，就是与债权方进行协商，以重新安排债务。与进行协商相比，停止偿债容易动摇债权方对债务国的信心，使债务国失去未来再借款的机会，甚至会遭到严厉的报复，如强行冻结或查封债务国的海外资产等。一般说来，债务国更多的是采用协商方式，以缓解偿债困难。 ; 国家风险评估是采用定性和定量的方法，系统分析可能导致国家风险的各种因素，进而测定这些因素及其变化对债务国偿债能力的影响。 国家风险评估主要涉及评估要素和评估方法两方面的内容。作为国家风险管理的首要环节，国家风险评估历来受到国际信货组织和机构的高度重视。 ;一、评估要素 （一）政治要素 （二）社会要素 （三）经济要素 二、评估方法 （一）定性评估方法 1、简述报告 2、详述报告法 国内经济、国外经济、政策环境、基本政治因素、外债 （二）定量评估方法 1、检查表法 2、数量法;（三）风险等级的评定 为直观地显示一国的风险程度，方便地比较国与国之间的风险大小，进而提高国际信贷决策和国家风险管理的水平，银行和非银行金融机构还必须对国家风险评定等级。 日本公债研究所的做法具有典型意义 1、评级标准和评分等级 14个专家小组分别以打分方式对每一单项风险，以及综合风险进行评估。单项风险和综合风险都分为A—E五级。单项风险的等级评分是：A级10分，B级 8分、C级6分、D级4分、E级2分。 14个小组的评分均值就是一国各单项风险的得分。综合风险的等级评分是：A级9分以上，B8.9—7.0分，C级6.9—5.0分，D4.9—3.0分，E级2.9分以下。 不论是单项风险还是综合风险，都是以分数的高低评定风险等级，即分数越高，级别就越高，表示风险越小。;2、评议标准 　　日本公债研究所评议标准所涉及的内容可概括为政治和社会的稳定性、经济的稳定性和增长潜力、对外关系的稳定性和对外支付的能力三个方面。 　⑴ 发生内乱和革命的可能性 ⑵ 现政权（体制）的稳定性 ⑶ 因政权更迭而影响政策的连续性 ⑷ 产业的成熟程度 ⑸ 经济活动的扭曲性（通货膨胀，失业等） ⑹ 财政政策的有效性 ;⑺ 金融政策的有效性 ⑻ 经济增长的潜力 ⑼ 战争的危险 ⑽ 国际交往中的可信赖程度（遵守国际协调与契约的态度）