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任泽平:中美贸易战正式开打的深层次思考
作者:恒大研究院
任泽平 罗志恒
经过前期双方试探接触,中美贸易战正式开打:
1)6 月
15
日,白宫对中美贸易发表声明,对
1102 种产品总额
500
亿
美元商品征收 25%关税。白宫的声明提到了中国制造
2025。
美国贸易代表办公室称中国关税清单包含两个序列,第一组
中国关税涵盖 340 亿美元进口,美国贸易代表办公室称第一
组中国关税将于 7 月 6 日开征。美国贸易代表办公室将对 160
亿美元的第二组关税进行进一步评估。 2)当天,中国国务
院关税税则委员会决定对原产于美国的 659 项约 500 亿美元
进口商品加征 25%的关税,其中对农产品、汽车、水产品等
545 项约 340 亿美元自 2018 年 7 月 6 日起实施加征关税, 对
化工品、医疗设备、能源产品等 114 项其余商品加征关税的
实施时间另行公布。 3)中国外交部当天声明: “如果美方出
台包括加征关税在内的贸易制裁措施,双方谈判达成的所有
经贸成果将不会生效。 ”
对于中美双方如此快速、 如此强硬、 如此大规模开打贸易战,
国内外媒体和市场再次出现集体性误判,可以说,这种集体
性误判从特朗普逆袭总统到中美贸易战一再上演,值得深
思。
笔者自 2010 年以来便开始研究《大国兴衰的世纪性规律与
中国崛起面临的挑战及未来》 。自美国大选开始,我们便系统研究并持续跟踪美国经济社会发展背景、贸易保护主义和民粹主义抬头背后的经济社会基础、特朗普新政主张及进展
等,推出了 14 期“中美贸易战”系列研究报告(见文末) 。
我们提出了一些与市场流行观点不同的判断: “中美贸易战具有长期性和日益严峻性” “这是打着贸易保护主义旗号的
遏制” “外部霸权是内部实力的延伸,中美贸易战,我方最好的应对是以更大决心更大勇气推动新一轮改革开放,坚
定不移。对此,我们要保持清醒冷静和战略定力。 ”
只有深入研究美国贸易保护主义和民粹主义抬头的经济社会背景,清醒认识特朗普新政的核心、诉求和底牌,才能避免战略误判,放弃幻想,着眼长远,沉着应对。我们对中美贸易战的几个基本认识和判断:
一、为什么国内外媒体和市场人士一再集体性误判:从特朗普逆袭总统到中美贸易战正式开打
误判的根本原因是对美国贸易保护主义和民粹主义抬头的经济社会背景、美方的核心诉求、特朗普政府的底牌等认识不清楚。
比如, 5 月 19 日《中美经贸磋商的联合声明》 发布当天,
国内市场一片欢呼,认为贸易战就此结束,事实证明是一厢
情愿,仅隔 10 天美方单方面撕毁联合声明。 5 月 29 日白宫
声明表示,美国将对 500 亿美元含有“重要工业技术”的中
国进口商品加征 25%的关税, 包括与 “中国制造 2025”相关的技术,最终清单将在 6 月 15 日之前公布,关税将在此后不久施行。
再比如, 6 月 2-3 日市场充满期待的中美经贸谈判,结果无果而终,罗斯在北京的讨论不仅聚焦于削减贸易赤字,还包括中国有争议的贸易和产业政策, “这不仅关乎(中国)购买更多(美国)商品,这关乎结构性变化。 ”“中方要求特朗
普政府公开宣布不会征收关税,这是根本不可能的。 ” 甚至国内外媒体对 2016 年 11 月特朗普逆袭美国总统都出现了集体误判,面对具有丰富政治经验、有华尔街和主流媒体力挺的希拉里·克林顿,毫无从政经验、一路被媒体黑、不被华尔街看好的嘴炮——唐纳德·特朗普一路逆袭问鼎总统宝座。
二、特朗普竞选总统逆袭、美国挥舞贸易保护主义大棒以及民粹主义盛行,并不是偶然现象,而是具有深层次的经济社会背景和历史必然性
1) 2008 年次贷危机以来, QE 和零利率导致资产价格大涨,
美国收入分配差距空前拉大,制造业大幅衰落,底层沉默的
大多数被剥夺感加深;
2)美国货物贸易逆差创 2009 年以来新高、再度接近峰值,
其中,对中国货物贸易逆差占美国逆差来源的
46%,与 60
年代西欧、 80 年代日本类似, 当前的中国成为美国转移国内
矛盾的重要对象;
3)过去五年中国占全球经济规模比重从 11%上升到 15%,
改革开放四十年的成就、十九大报告、 “中国制造 2025”、供给侧结构性改革展示了中国经济的勃勃生机和宏伟蓝图,新
冷战思维引发在位霸权国家遏制新兴大国崛起。三、特朗普的政策主张和大选期间的“初心” “铁锈州”失落的工人投票给特朗普逆袭总统,而不是东部的华尔街和西部的硅谷。大选期间特朗普的政策主张是贸易保护主义、民粹主义和自由主义的混合体。胜选后特朗普开始明确政策框架的细节并着手实施,比如签署税改法案、加快加息节奏、收紧移民政策、对中日欧全面开打贸易战等。
我们在《如果希拉里 or 特朗普当选美国总统: 政策分歧及影响 》《特朗普逆袭:这是“沉默大多
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