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投资学复习资料(收纳) PAGE 第 页 PAGE \* Arabic 1第 页 PAGE \* Arabic 1 投资学复习材料 （判断）不同资产的收益率与风险排列次序看，资产的货币收益率与风险呈正向排列关系，一种资产的货币收益率越高，它的风险也就越高；而一种资产的风险越低，它的收益率也就越低。 （判断）投机是投资行为的一种，是一种搞风险的投资行为。 根据交易方式，金融工具可以分为原生金融工具和衍生金融工具。 原生工具交易基础上派生出来的交易工具则是衍生工具，主要有金融期货（Financial Futures）、指数期货、金融期权、货币利率互换等。 所有的投资银行、证券商、交易所及其证劵交易活动都要受到证劵监督管理机构（如国家证监委）的监督管理。 事业投资的环境因素：国家或地区的政治性因素 、国家或地区的经济因素 、投资项目所在地区的基础设施条件 四、法律、政策、社会文化因素（多选） 要了解各地区的投资环境，可以采用专家实地调查的方法进行，也可以采用问卷调查的方法进行，还可以为委托专业化的评估机构进行评估。（多选） 某企业向银行贷款20万元，年利率为12%，期限两年，到期应还本付息是多少？（24.8万元） 单选 某一年期债券票面金额为1000元，票面规定的年利率为12%.如果要求年内按月计息。（12.68%）单选 某企业六年后需要有16万元购买一台新机床，若银行的年利率为10%（单利），现在需要一次存入银行多少款项？（10万元） 单选 投资过程中的收益与风险是并存的，投资者一般应遵循的决策原则是：在风险水平相同的投资对象中，选择收益较高的投资对象；在收益水平相同的投资对象中，选择风险较小的进行投资。 由于系统性风险对搜有投资行为普通存在且无法加以回避与消除，因此，又称非多样化风险。 只有当实际收益为正值，即名义收益率大于通货膨胀率时，购买力才有真正的增长。 非系统性风险属于个别风险，能够通过投资多样化的方法将其分解并且可以进行有效的防范，因此，又称多样化风险。 经营风险按风险程度大小可分为：一、企业盈利下降风险 二、企业经营亏损风险 三、企业破产风险 某投资者拟进行A、B两种证劵投资，每种证劵均可能遭遇经济趋势繁荣、一般、衰退三种市场行情，各自的预期收益率及概率如表所示，试比较A、B两种证劵投资的风险程度。 经济趋势 发生概率（Pi） 收益率（Ki） A证劵 B证劵 繁荣 0.2 40% 70% 一般 0.6 20% 20% 衰退 0.2 0 -20% 解：P142 当各投资对象收益率完全负相关（即r=-1.0），投资分散完全可以消除组合投资风险。（判） 当个投资对象收益率完全正相关（即r=+1.0），投资分散化不能消除组合投资的风险。 在不同对象上的投资多元化虽可在一定程度的航降低投资风险，但并不能完全消除投资风险。 投资项目的特点：1.投资目的 2.寿命周期（多选） 根据投资项目的性质，投资项目可划分为基本建设项目和更新改造项目。 按照国民经济行业投资用途分为生产性项目和非生产性项目 格局项目的投资主体，投资项目又可划分为政府投资项目、企业投资项目和个体投资项目。 确定项目投资规模的方法：1.经验分析法 2.盈亏平衡点法 某项目投资总额为50万元，寿命为5年。第二年投入使用，预计每年平均实现盈利额为12万元。是测算其回收期。（4.17年） 单选 动态分析法1.现值指数法（P113 例题）2.贴现回收期法（P114例题）3.净现值法4.净现值率法 应用净现值法平价时，当NPV＜0，有否决方案；当NPV＞0，则采纳方案；当NPV＝0，还需参考其他经济评价指标，决定取舍；当若干方案比较，则取NPV为最大者。 P120 例题 最大最小收益值分析法（P125表格） 最小最大后悔之分析法（P126表格） 风险型决策，主要有概率分析法，敏感性分析法，决策树分析法等。（多选） 盈利期望值、盈利标准差、标准差系数P131 一般来说，盈利标准差系数越小，说明该方案现对风险程度越小，否则反之。 决策树图形式对某个决策问题的分析和计量过程在图纸上的反映。主要包括：1.决策点2.方案枝3.机会点4.概率枝 P142例题 项目组合投资决策方法：1.获利指数法 2.净现值（率）法 企业购并的概念：是企业之间“兼并”和“收购”的简称，是企业兼并与收购行为的总称。（企业兼并、企业合并、企业收购） 企业购并的动因：1.获取高额利润2.追求规模经济3.强化竞争和垄断4.加强专业化与协作5.争夺和控制先进技术6.金融业的发展 购并风险：1.财务风险2.营运风险3.法律风险（多选） 企业兼并的主要方式：1.行业角度：兼并课分为横向兼并、纵向兼并和混合兼并2.企业债务角度:从承担猎物企业债务角度看，可分为购