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《金融市场学》课程第一阶段学习笔记
网院学号:11011110105 批次:201110 辅修专业:《金融市场学》 姓名:吴易抒 成绩:_______
一、学习内容:
(一)学习体系:
这是《金融市场学》课程第一阶段的学习。本阶段为第一部分,包括以下三讲的学习内容:
第一讲:金融市场概论;
第二讲:货币市场;
第三讲:资本市场。
(二)学习目标:
在“第一讲:金融市场概论”中要掌握五个方面的学习内容:
1. 金融市场的概念;
2. 金融市场的功能;
3. 金融市场的类型;
4. 金融市场的主体;
5. 金融市场的趋势。
在“第二讲:货币市场”中要掌握十个方面的学习内容:
1. 货币市场的基本概述;
2. 同业拆借市场的概述;
3. 回购市场的概述;
4. 商业票据市场的概述;
5. 银行承兑汇票的概述;
6. 大额转让定期存单市场的概述;
7. 短期政府债券市场的概述;
8. 货币市场共同基金市场的概述;
9. 央行票据的含义;
10. 短期融资券的概念和功能。
在“第三讲:资本市场”中要掌握四个方面的学习内容:
1. 股票市场的概述;
2. 债券市场的概述;
3. 证券投资基金的概述;
4. 中国基金业发展特点及两个基金创新品种。
(三)各讲中的学习重点:
“第一讲:金融市场概论”中的学习重点
金融市场的概念:金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包括三层含义。
金融市场与要素市场和产品市场的区别:
在金融市场上,市场参与者之间的关系不是一种单纯的买卖关系,而是一种借贷关系和委托代理关系,是以信用为基础的资金的使用权和所有权暂时分离或有条件的让渡;
市场交易的对象是一种特殊的商品——货币资金;
市场交易的场所大部分情况下是无形的,通过电讯和计算机网络进行交易的方式越来越普遍。
金融市场的功能:
聚敛功能:指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会在生产的资金集合功能。
配置功能:资源的配置、财富的再分配、风险的再分配。
调节功能:指金融市场对宏观经济的调节作用。
反映功能:是国民经济的晴雨表。
金融市场的类型:
按标的物分类。注意资本市场与货币市场的区别;
按中介特征分类;
按金融市场的发行和流通特征分类。注意二级市场和初级市场的相互关系;
按成交与定价的方式分类;
按有无固定场所分类;
按交割方式分类;
按地域分类。
金融市场的主体:投资者(投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者。
金融市场的趋势:
资产证券化:
●定义:是指把流动性较差的资产,如金融机构的一些长期固定利率放款、或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产作抵押来发行证券,实现了相关债权的流动化。
●原因:金融管制的放松和金融创新的发展;国际债务危机;现代通讯技术的发展。
●影响:投资者角度;金融机构角度;整个金融市场角度。
金融全球化:
●内容:市场交易的全球化;市场参与者的国际化。
●原因:金融管制放松所带来的影响;现代电子通讯技术的快速发展;金融创新的影响;国际市场上投资主体的变化。
●影响:有“促进了国际资本的流动,有利于稀缺资源在国际范围内的合理配置,促进世界经济的共同增长”等有利的一面;但“在国际金融风险防范上”等方面也有不利的一面。
金融自由化:
●表现:减少或是取消了国与国之间对金融机构活动范围的限制;对外汇管制的放松或解除;放宽金融机构业务活动范围的限制;放宽或取消对银行的利率管制;
●原因:经济自由主义思潮的兴起;金融创新的作用;金融的证券化和全球化的影响。
●影响:也是利和不利兼有。
金融工程化:是指将工程思维进入金融领域,综合采用各种工程技术方法(主要有数学建
模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设计、开发新型的金融产品,创造性地解决金融问题。
“第二讲:货币市场”中的学习重点
1. 货币市场的基本概述:
(1) 货币市场的含义:是指一年以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制总和。包括两个维度。
(2) 货币市场的特点:中央银行会介入货币市场并产生主导作用;市场工具平均质量比较高,风险较小;是一个典型的柜台市场;多采用贴现方式发行。
(3) 货币市场从结构角度的分类:同业拆借市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、短期政府债券市场、货币共同基金等市场。
2. 同业拆借市场的含义:也叫同业拆放市场,指金融机构之间以货币借贷方式进行的短期资金融通活动的市场。
3. 同业拆借市场的功能:基本功能和衍生功能。
4. 同业拆借市场的交易特征:
(1) 同业拆借市场的交易原理;
(2) 同业拆借市场的参与者:主要参与者首推商业银行;
(3) 同业拆借市场的拆借期限与利率:拆借期限通常以1-2天为限,短至隔夜,多则1-2
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