普华永道中国企业如何筹备海外上.ppt

中国企业如何筹备 在境外上市 [ 日期 ] [ 姓名 ] 普华永道会计师事务所 合伙人 ? 2003普华永道版权所有 。「普华永道」乃指 PricewaterhouseCoopers 旗下之中国内地机构，或视乎上下文之含义，泛指 PricewaterhouseCoopers International Limited 之成员机构网络，而其中每个成员均为个别及独立之法律实 内容 ? 上市的好处 ? 内地企业对上市地点的选择 ? 适合上市的企业 ? 上市规定及市场比较 ? 到境外或境内上市的主要考虑因素 ? 境外上市的实务流程 ? 参与上市的中介机构 ? 境外上市的时间表 ? 一般内地企业上市常遇见的问题 ? 上市后要注意的事项 休息 1 普华永道 第一部份 上市的好处 ? 推动企业改革 ? 与国际并轨 ? 公司治理 ? 市场监管 ? 股本融资 ? 提升股东价值 ? 建立激励员工制度 ? 企业评估 ? 企业品牌及形象提升 ? 业务推广及发展 2 普华永道 3 普華永道 内地企业对上市地点的选择 ? 内地： A 股 ? 香港 ? 新加坡 ? 美国 ? 英国 ? 其他 4 内地企业对上市地点的选择 需要考虑的因素 ? 上市审批所需的时间 ? 市场融资能力 ? 上市后的交易量 ? 市场再集资能力 ? 市场对同类行业的认同 ? 市盈率 ? 上市成本 普华永道 适合上市的企业 ? 过往两 / 三年业绩 ? 业务前景 ? 行业地位 ( 市场占有率 ) ? 盈利素质 ? 资产素质 ? 客户素质 ? 现金流量素质 ? 管理层素质 5 普華永道 6 香港创业板、主板及內地 A 股上市规定比较 香 港 创 业 板 香 港 主 板 內 地 A 股 1 ) 企 业 业 务 要 求 需 专 注 一 项 业 务 ( 容 许 主 要 业 务 项 目 以 外 而 有 关 联 的 周 边 活 动 ) 无 特 别 要 求 （ 主 要 的 商 业 项 目 需 符 合 最 低 的 盈 利 要 求 ） 生 产 经 营 符 合 国 家 产 业 政 策 ， 及 在 最 近 三 年 内 无 重 大 违 法 行 为 ， 财 务 会 计 报 告 无 虚 假 记 载 2 ) 以 往 营 运 记 录 及 业 绩 要 求 两 年 活 跃 的 经 营 记 录 ， 但 不 设 最 低 盈 利 要 求 具 一 定 规 模 之 企 业 经 营 记 录 可 至 少 于 两 年 但 需 多 于 一 年 三 年 活 跃 的 经 营 记 录 上 市 前 ３ 年 内 须 有 盈 利 五 千 万 港 元 ： 第 １ 及 ２ 年 总 计 最 少 为 三 千 万 港 元 ； 上 市 前 最 后 １ 年 最 少 为 二 千 万 港 元 开 业 时 间 在 三 年 以 上 ， 并 在 最 近 三 年 连 续 取 得 盈 利 由 原 国 有 企 业 改 组 成 立 的 、 或 主 要 发 起 人 为 国 有 大 中 型 企 业 的 新 组 建 成 立 的 发 行 人 ， 如 果 成 立 时 间 少 于 三 年 ， 其 盈 利 可 计 算 至 原 企 业 改 组 前 上 市 前 最 近 财 政 年 度 末 ， 净 资 产 在 总 资 产 中 比 例 不 得 低 于 3 0 % ， 无 形 资 产 在 净 资 产 中 所 占 比 例 不 高 于 2 0 % 发 行 人 总 投 资 额 不 可 超 过 其 净 资 产 的 5 0 % 普华永道 7 香港创业板、主板及內地 A 股上市规定比较 香 港 创 业 板 香 港 主 板 內 地 A 股 3 ) 盈 利 预 测 没 有 要 求 没 有 要 求 没 有 要 求 ， 唯 预 期 利 润 率 要 达 至 同 期 银 行 存 款 利 率 4 ) 最 低 公 众 持 股 量 市 值 4 0 亿 港 元 以 下 ： 2 5 % 已 发 行 股 本 或 3 仟 万 港 元 ； 以 较 高 者 为 准 市 值 4 0 亿 港 元 以 上 ： 2 0 % 已 发 行 股 本 或 1 亿 港 元 ； 以 较 高 者 为 准 公 众 股 东 不 得 少 于 1 0 0 名 市 值 4 0 亿 港 元 以 下 ： 2 5 % 已 发 行 股 本 或 达 到 5 仟 万 港 元 ； 以 较 高 者 为 准 市 值 4 0 亿 港 元 以 上 ： 1 0 % 至 2 5 % 已 发 行 股 本 或 1 0 亿 港 元 ； 以 较 高 者 为 准 公 众 股 东 不 得 少 于 1 0 0 名 股 本 总