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{成本管理成本控制}公司财务 第一章　财务成本管理总论 一、企业的目标及其对财务管理的要求 　　1、生存。要求：以收抵支、偿还到期债务 　　　　　客观题：生存威胁的内在原因：长期亏损；直接原因：不能到期偿债。 　　2、发展。要求：筹集企业发展所需的资金 　　3、获利。要求：通过合理、有效地使用资金使企业获利。 二、财务目标的三种主张 　　1、利润最大化： 　　　　缺点：没有考虑投入产出比；没有考虑时间价值；没有考虑风险 　　2、每股盈余最大化：（前两种观点仅掌握缺点就行了） 　　　　缺点：仍然没有考虑时间因素；没有考虑风险因素 　　3、股东财富最大化(企业价值最大) ：这个需要重点掌握 　　　　优点：考虑时间、风险因素和投入产出的比较 　　　　股价是最具代表性的指标：股价的高低,反映了资本和获利之间的关系； 它受预期每股盈余的影响,反映了每股盈余大小和取得的时间；它受企业风险大小 的影响,可以反映每股盈余的风险。 三、影响财务管理目标实现的因素（掌握） 　　1、外部不可控因素：法律环境、金融环境、经济环境。 　　2、内部可控因素： 　　　　①、直接因素 2 　　　　　　　投资报酬率：风险相同时,与股东财富成正比。 　　　　　　　风险：所冒风险和所得额外报酬相称时,方案才可取。 　　　　②、间接因素 　　　　　　　投资项目：是决定投资报酬率和风险的首在因素。 　　　　　　　资本结构：筹资问题,资本结构不当是公司破产的一个重要原因。 　　　　　　　股利分配政策：核心：确定股利支付率。 四、股东、经营者、债权人之间的冲突与协调 　　1、股东和经营者 　　　　①、经营都的目标：高报酬、低风险、工作轻闲。 　　　　②、经营都对股东目标的背离：道德风险、逆向选择 　　　　③、解决方法：监督、激励 　　　　　　　　最佳解决办法：监督成本＋激励成本＋偏离目标损失＝最小 　　2、股东和债权人 　　　　①、债权人目标：本利求偿权 　　　　②、股东目标：投资于高风险项目 　　　　③、股东通过经营者损害债权人利益的方式： 　　　　　　A、未经债权人同意,投资高风险项目 　　　　　　B、未经债权人同意,发行新债 　　　　④、债权人除立法保护（破产时优先接管、优先受偿）外的措施：契约限 制、终止合作 　　3、社会民众：不要看了,绝对不考 3 五、财务管理的对象、内容及职能 　　1 ．财务管理的对象：现金及其流转。 　　2 ．现金流转不平衡的原因 　　　　①、内部原因 　　　　　　A、盈利企业 　　　　　　　　如果不扩充,现金流转一般比较顺畅。 　　　　　　　　即使是盈利企业,如果大规模扩充,也会使企业现金流转不平衡。 　　　　　　B、亏损企业的现金流转。（掌握） 　　　　　　　　从长期的观点看,亏损企业的现金流转是不可能维持的。 　　　　　　　　从短期来看,又分为两种：一是亏损小于折旧的,由于折旧是现 金的一种来源,在固定资产重置前可以维持下去；二是亏损额大于的折旧的,不从 外部补充现金,将很快破产。 　　　　　　C、任何要迅速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严重的现金短缺。 　　　　②、现金流转不平衡的外部原因：市场的季节性变化；经济波动；通货膨 胀；竞争 　　3、财务管理的内容 　　　　①、投资 　　　　　　　A、直接投资（投资于生产经营）、间接投资（证券投资） 　　　　　　　B、长投（要考虑时间价值、风险价值）、短期投资 　　　　②、筹资：确定最佳资本结构。 　　　　③、股利分配政策：或者说是保留盈余决策 　　4、财务决策：指有关资金筹集和使用的决策。（看看就行了,没考点） 4 　　　　①、决策的过程：情报活动。设计活动。抉择活动。审查活动。 　　　　②、五个要素：决策者。决策对象。信息。理论和方法。结果。 　　　　③、决策的准则：使多重目标都达到令人满意的、足够好的水平 六、财务管理的原则 　　1、有关竞争环境的原则：资本市场中人的行为规律的基本认识。 　　　　①、自利行为原则：其条件相同的条件