中国建筑工程行业年度研究应用报告.doc

中国建筑行业年度研究汇报 （- 年）中国建筑行业 年度研究汇报 行业外部环境分析 行业发展周期分析 行业财务数据分析 各省市竞争力对比分析 细分市场分析 产业链上下游分析 企业竞争格局分析 关键企业分析 行业贷款规模及结构分析 行业融资需求及特征分析 行业准入标准 行业目标授信用户指导 行业风险预警及风险评级 内容摘要 一、行业发展回顾及趋势展望 建筑业是投资拉动下周期性行业，美国、日本、中国历史数据表明，建筑业总产值和一国 GDP 呈显著正相关关系。经过 1994 年至 年中国生产总值和建筑业总产值同比增加走势图能够看出，二者周期性保持一致。在 年，受全球经济危机影响，中国中国生产总值和建筑业总产值增速大幅回落， 年受益于四万亿投资拉动，建筑业总产值增加回升，但中国生产总值在下六个月才止跌回升。 以来中国经济形势向好，不过投资动力减弱，建筑业总产值增速平稳。 年，在经济增速放缓，和房地产和交通建设投资回落前提下，我们推测 年建筑行业增加值增速将对应放缓，维持在 12左右水平。 分析认为，建筑业在中国发展仍处于快速增加时期，伴随中国经济连续增加及城镇化水平不停加紧，建筑行业市场总趋势将不会有太大改变，繁荣仍将继续。 年国家政策将关键支持保障性住房建设、水利建设、建筑节能产业等细分领域。 二、行业总体授信标准及方案 （一）行业总体授信标准 “十二五”时期，中国处于工业化、城镇化加速发展阶段，大规模基础建设仍然是国民经济发展关键特征之一。铁路、公路、水电、核电、城市轨道交通等基础设施建设进入高峰期；大量人口进入城市对城市基础设施建设、旧城改造、新城建设、住宅建设及相关配套设施建设也提出旺盛需求；社会主义新农村建设将推进农村基础设施建设、住房建设、医疗卫生及教育文化设施建设；新一轮沿海开发开放战略推进将加紧这些地域基础设施建设步伐；为应对金融 “十危机，一批重大基础设施、民生工程、环境保护工程等项目集中开工。所以，二五”时期仍将是中国建筑业发展关键历史机遇期， 年中国建筑业保持较快增加态势。 但值得注意是，在宏观调控政策及外围经济环境背景下，建筑业内部各细分行业发展情况出现显著分化。受制于连续增强房地产调控政策，房屋建筑行业展现出向下走势；而以铁路、公路为主土木工程建筑在信贷资金收紧及地方政府负债率过高背景下，投资增速不得不对应放缓。从目前国家政策走一直看，保障性住房、水利、海洋工程等建筑迎来新发展机遇，未来发展前景宽广。基于 年复杂经济环境，和建筑业含有产业关联性强特点，我们认为 ，银行必需认真分析研究国家宏观经济及建筑产业政策，立即调整建筑行业信贷应对策略，尤其是对不一样细分行业应该区分对待。 （二）目标区域指导 依据银联信行业区域竞争力评价模型，分别从建筑业总产值、企业签署合相同五个维度，我们筛选出江苏省、浙江省、北京市、广东省、山东省为行业竞争力最强区域，五省（市）是银行授信关键投向区域。 （三）细分行业授信指导 年在国家宏观调控政策下，建筑业各细分行业出现显著分化。房地产项目投资显著放缓，同时，在银行理财产品、基金和信托产品等投资领域，一直被认为是最为安全和稳健投资“铁公基”铁路、公路、基建也面临债务风险。而政策支持下水利工程和建筑节能等领域显示出强劲增加潜力。具体来看： 房屋建筑业：房屋建筑作为中国绝对投资额最大工程领域，其投资增速和房地产市场改变趋势紧密相连。受国家 年 4 月以来房地产宏观调控影响， 年中国房地产投资增速逐月下降趋势，交易量也顺势下行。和此同时，银行信贷连续收缩使得房地产贷款风险外溢加速。 年，在连续房地产政策调控下，银行应加强对房屋建筑企业流动性风险管理，确保企业资金链稳定。另外，因为保障性住房受到政策重视，银行对保障性住房开发贷款增量合适提升，对于国家已同意开工关键在建续建项目确保其信贷需求得到合理满足。 铁路工程建筑业：近几年来，中国铁路投资展现出快速增加态势，尤其是高铁投资在 - 年上六个月水涨船高。但在刘志军事件和温州动车追尾事故以后，全部新开工项目不再审批，全部已批项目要重新论证，全部开工在建项目要缓建、放慢步伐。在铁路基建项目停工之外，铁道部债务风险也逐步显现出来，面临着偿债和融资双重压力。 年，因为之前投资规模快速扩张，负债率高企下财务费用大幅增加，铁路建设项目盈利能力和偿债压力格外突出，银行应调整对铁路工程建设项目标信贷投向策略，有选择支持国家“十二五”计划下铁路建设项目，谨慎介入单纯由地方投资项目、非铁道部系统（铁道部及其下属铁路局（企业））主导项目。 “十二五”时期，中国公路建设仍然展现出稳步增加态势， 公路工程建筑业： 年大部分省市公布了 年及“十二五”期间公路建设计划，继续推进地域高速公路建设。但宏观政策下资金筹措难度加大，各地施工项目出现不一样程度停工停工现象，